趋势的持续性分析 图解炒股

专题：

　

　　寻找趋势明确的市场，只是工作的一小部分。即使你找到这类的对象，还必须盘算该趋势可能发展到什么地步。斐波那契比率也有助于预测趋势的发展水平。换言之， 计算前一波趋势跟踪走势的价格长度，然后分别乘以 1.382 、 1 . 5 与 1. 618 ，接着把这些数据加到上升走势的低点，或由下降走势的高点扣减，所得到的结果，就是 3 个目标价位。以前面 EBAY 的走势图作为例子，股价由 A 点跌到 B 点，价格长度为 4.5 美元。把 4.5 美元分别乘以 1.382 、 1.5 与 1.618 ，然后用波段最高价 70 减掉这 3 个数据，目标价位分别为 63.78 、 63.25 与 62.72 。实际的结果如何呢？ D 点为 63.75 ，几乎就是 1.382 的测量结果。纯属巧合吗？

　　如何列断趋势是否已经结束？ 交易者已经知道既有趋势是否即将结束或已经结束，否则部位恐怕无法及时出场。除了一些明显的迹象之外（例如：突破趋势线），更可以通过走势图分析趋势状况。对于既有的上升（下降）来说，只要价格继续停留在前一波低点之上（高点之下），上升（下降）趋势就还没有遭到破坏。请参考图 6-11 的糖日线图，一直到 C 点跌破前一波低点（ A 点）为止，上升趋势才遭到破坏。当价格由 C 点向上弹升时，到了 D 点 就回调，显然没有穿越前一波高点（ B 点）而创新高，这可以确认上升趋势已经结束。

　　另外，我们也可以观察波浪走势的强度。趋势跟踪波浪的长度与强度，应该超过逆势波浪。一旦趋势跟踪波浪明显转弱，强度不及逆势波浪，就代表既有趋势即将结束。这种现象也发生在图 6-11 , B 点到 C 点的逆势下降波，强度显然超过 C 点到 D 点的趋势跟踪上升波。

　　既有趋势即将结束时，经常可以看到价格突然夹着大量而趋势跟踪大涨（大跌）。这种走势通常意味着逆势部位已经觉得恐慌而急着认赔，或趋势跟踪部位陷入陶醉而大胆加码。请观察图 6-11 的 B 点，当时的价格暴涨，成交量也急速扩大。每个人都急着买进或回补，几乎已经没有剩余的买盘，在这种情况下，一旦出现卖压，价格将急转而下，因为已经没有买盘可以提供支撑。只要抢进的买气告一段落之后，涨势就结束了。

　　关于趋势即将结束的其他现象，我也会观察移动平均的表现。就图 6-11 的 B 点来说，虽然价格急涨，但 35 天移动平均没有继续上扬。这种现象本身就代表趋势即将结束，但我仍然会注意移动平均是否出现“泡沫”。当快速均线加速远离慢速均线，就称为“泡沫” , B 点就是如此。在这种情况下，快速均线通常会突然向慢速均线靠拢，使 2 条均线之间的距离恢复较正常的水平，这种靠拢现象经常会导致趋势反转，如同 B 点的情况。

　　承认趋势已经结束

　　判断既有趋势是否结束，这只是交易者面临的一部分问题。其他的问题包括：承认趋势已经结束，断然采取行动。当趋势方向发生变化之后，很多人往往迟迟不愿结束部位，原因很多。就我个人来说，最经常出现的理由是“我会在下一波走势中出场”。几分钟以前，我的每股获利还是 1 美元，现在只剩下 6 毛钱，再等一会，最后恐怕回到 1 美元或 9 毛钱，我就出场。由于不愿断然出场，最后恐怕连 6 毛钱获利都没了。还有一种情况，某些人对于自己持有的部位会产生难以割舍的感情。 无论如何，只要你能判断既有趋势已经结束，就应该出场。即使这意味着你必须牺牲部分的既有获利，甚至认赔，也应该尽快出场，期待或顽固的心理只会造成伤害。