抛物线交易系统

专题：

　

抛物线交易系统(Parabolic trading system)是韦达(J.Welles Wilder Jr.)在1976年的著作中提出，在明确而快速的趋势中，由于停损价位的轨迹类似于抛物线，所以称为"抛物线"交易系统。目前，很多套装软体都提供这个系统。
"抛物线"的目标是捕捉趋势，一旦趋势反转，部位也随之反转。这套系统的最 大特色，是同时反映时间的经过与价格的变动，大多数交易者都仅注意价格，但忽 略时间的因素（参考第36节）。

抛物线的结构

"抛物线"是一套反转系统，设计上要求交易者始终停留在场内。当多头部位被 停损出场，立即在相同的价位建立多头部位，这种方法在1970年代的大行情中表现 相当不错，但近年来经常造成反复的讯号。就目前的情况来说，唯有趋势非常明确， 才适合采用"抛物线"交易系统。
这套系统秉持一个优良的传统原则----停损仅可以顺着交易的方向调整，绝对 不允许反向调整。如果你做多，只允许调升停损而不可以调降。如果你做空，只允 许调降停损而不可以调升。
"抛物线"交易系统透过下列公式每天设定停损： 停损（今天）＝停损（今天）＋AF×［EP交易－停损（今天）］ 其中停损今天＝目前的停损
停损明天＝次一个交易日的停损 EP交易＝自从部位建立以来的市场极端价位。如果部位做多，EP是买进以 来的最高价，如果部位做空，EP是放空以来的最低价。
AF ＝加速因子。这项因子决定停损朝趋势方向调整的速度。AF取决于 进场之后价格创新高（多头部位）或创新低（空头部位）的次数。 在交易的第一天，加速因子(AF)设定为0.02。换言之，隔天的停损将根据极端 价位与起始停损之间的距离调整2%。每当涨势创新高或跌势创新低，AF就增加0.02， 但AF的最高水准不得超过0.20。 如果行情在一笔多头交易中创3次的新高，AF等于0.08[0.02+(0.02*3)]。如果 行情创9次新高，AF将上升到最高水准0.20[0.02+(0.02*9)]。就后者的情况来说， 每天的停损将根据极端价位与最近停损之间的距离调整20%。 部位建立之初，加速因子很小，停损的移动很缓慢。随着行情继续创新高或新 低，AF将上升，停损的移动也会转快，如果价格不再创新高或新低，AF虽然维持不变，但保护还是会随着时间经过而朝交易的方向不断移动。所以，如果明确的趋势 转为横向走势，停损将愈来愈紧密。 根据最初的设计，加速因子的每次跳动为0.02，最高水准为0.20。某些交易者 会调升这两个读数以提高敏感度，或调降读数以降低敏感度。一般来说，AF的每次 跳动读数是介于0.015与0.025之间，最大水准通常介于0.18与0.23之间。 交易的心理 输家总是因为舍不得认赔而失败。"抛物线"系统可以帮助交易者设定明确的规 范，避免因为犹豫不决而发生损失。一旦建立部位，就同时必须设定停损，然后朝 交易方向调整。 不论做多或放空，如果价格出现横向的走势，系统将发出"时效掌握错误"的讯 息，除非你预期价格将在部位建立之后立即发动，否则就不应该买进或放空！"抛物 线"系统不允许你停留在一个没有明确方向的行情中，停损将不断随着时间经过而朝 交易方向移动：换言之，"有话快说，否则闭嘴"。
"抛物线"系统非常适用于发疯的行情。如果价格没有经过修正而暴涨或暴跌， 我们很难根据一般的图形排列或指标设定停损。在这种情况下，"抛物线"是设定停 损的最佳工具。
交易法则 当你准备在某个市场中运用"抛物线"系统，先回溯数个星期的资料，根据公式 每天调整停损。但有一个例外：如果公式的计算结果让停损移到前一天的交易区间 内，不要调整停损，停损点应该保持在前一天的交易区间之外。 在明确的趋势中，"抛物线"的表现很理想，可以产生巨额的获利，但在横向走 势中将发生反复的讯号，吞食你的交易帐户，不可以将它视为是自动化的交易方法。 根据当初的设计，"抛物线"是一种真正的反转系统。如果你做多1口契约而当停 损遭到触及，你将卖出2口契约。换言之，原来的多头部位将自动反转为空头部位。 同理，如果做空1口契约而停损遭到触及，你将买进2口契约，换言之，原来的空头 部位将自动反转为多头部位。 交易者最好采用其他的方法进场，例如："三重滤网"交易系统；随后，如果发 现行情转变为非常动态的趋势，再转而采用"抛物线"（参考图44－1）。

1.当你发现自己处在非常强劲的上升趋势中，回溯过去几个星期的资料，套用"抛物线"系统，把停损计算到目前的日期，然后逐日更新停损，藉以保护你的多头部位。

2.当你发现自己处在非常强劲的下降趋势中，回溯过去几个星期的资料，套用"抛物线"系统，把停损计算到目前的日期，然后逐日更新停损，藉以保护你的空头部位。

图44－1 抛物线系统："抛物线"适用于强劲的趋势，但不适用于横向走势。如 果连续发生两次的反复讯号，这代表行情缺乏趋势，在这种情况下，应该停止使用"抛 物线"，但继续追踪，直到你得到两个理想的讯号。 处在快速发展的行情中，"抛物线"金光闪闪。在IBM的30多种涨势与随后的跌势 中，它都掌握大部分的获利，只有四月份发生一次反复的讯号。一月份，当连续发 生两次反复讯号之后，应该停止使用"抛物线"。C
"抛物线"系统同时考虑价格与时间的因素，不断朝交易方向调整停损，趋势的 发展愈快，停损的移动也愈快，不论以哪一种方法进场，一旦行情演变为强劲的趋 势，"抛物线"都是一种理想的出场工具。
45.通道交易系统 价格经常在通道中流动，就如同河流蜿蜒于山谷之间。当河水触及右侧的山壁， 它向左转；当河水触及左侧的山壁，它向右转。当价格上涨时，上档似乎总存在着 无形的压力，当价格下跌时，下档又似乎存在着无形的支撑。 通道可以协助交易者辨认买进与卖出的机会，避开无谓的损失。通道的交易方
法，最初是由贺斯特(J.M.Hurst)提出，在The Profit Magic of Stock Transaction

Timing（1970年）一书中有详尽的说明。
通道的四种建构方法 通道可以提供助益，因为它们的界限代表预期中的压力与支撑。通道的建构方 法有四种：

1.根据趋势线绘制平行的通道线（参阅第21节）。

2.延着移动平均的上／下两侧，绘制相互平行的直线。

3.同前，但两条平行线与移动平均之间的距离，是根据价格波动率调整（包宁杰带状，bollinger bands）。（易名：即布林线）
4.根据每天的最高价与最低价分别绘制移动平均。 平行于趋势线的通道，最适用于长期的分析，尤其是在周线图中，延着移动平 均而绘制的通道，适用于短期的分析，尤其是日线图与盘中走势图，根据价格波动 率调整宽度的通道，可以在早期阶段掌握主要的新趋势。 在支撑区，买方的买进力道强于卖方的卖出力道。在压力区，卖方的卖出力道 强于买方的买进力量（参考第19节）。通道可以显示未来可能发生的支撑与压力位 置。 通道的斜率代表市场的趋势。如果通道呈现水平状，你可以随着价格摆荡而在 两侧的边界进行多／空交易。如果通道向上，应该仅由多方进行交易，在下侧的边 界买进，在上侧的边界卖出。如果通道向下，应该仅由空方进行交易，在上侧的边 界抛空，在下侧的边界回补。