分析基金信息(4)

专题：

　

　　投资者应注意，加权增长率并非实际增长率，而只是对实际增长值的估计，可以较为科学地反映实际增长率，但是不能将理论与实际画上等号。

　　为了弥补“加权”增长率的缺憾，投资者可以根据基金年度报告中的数据，通过还原的方法——摊薄算法来计算实际增长率，即：

　　（实际）增长率=（加权）增长率×本年度基金实际成立天数÷365天

　　③与银行利率及同期大盘指数比较。

　　在业绩报告中，通常会有基金净值增长率与银行利率及同期大盘指数增长的比较。如果基金增长率小于或等于银行存款利率，表明投资者投资基金所得的收益会小于把钱存到银行去所获的利息收益，而且前者还需承担更大的风险。所以，此时投资者不宜选择投资。至于净值增长率与同期大盘指数的比较，并不是适合所有类型的基金。尤其对于收入型和均衡型基金来说，投资者更应看重的是绝对的价值增值，而非相对于市场指数的比较。

　　④撇除基金优惠政策评估基金业绩。

　　在目前的证券市场上，基金投资很大程度上得益于国家政策的扶持，它可以享受某些政策上的优惠。随着我国证券市场的不断开放、完善，政策的扶持作用将越来越小。在评估基金业绩时，要撇除基金优惠政策评估基金业绩，这样才会较准确地反映基金经理人的实际经营水平和投资水平，也能较准确地预期基金未来的收益水平。

　　（3）年报财务报表分析

　　通过分析财务报表，投资者可以了解投资基金的财务状况，把握投资机会。主要从以下几方面来分析。

　　①资产负债表。

　　资产负债表是基金的资产、负债和基金净资产的数据表，它反映的是在某一时点上，基金的资产总额以及基金公司在取得这些资产时运用一些方式、方法而产生的负债和股东权益的总量，是一个静态数值（只反映某一时点上的具体额度）。

　　②收入费用表。

　　收入费用表包括在各个时点基金取得的收入和发生的费用以及基金的净资产价值表，它包含多个数据，反映的是基金在会计年度的经营业绩，是一份动态的报告。

　　③财务指标。

　　各财务指标本身都具有一个特定的含义，比如单位基金净收益反映的就是基金公司经营的效用，而基金净资产收益率则反映盈利能力等。纵向比较这些财务指标，可以观察基金业绩增长的持续性和稳定性；横向比较这些指标，可以判断该基金在基金业中的排名情况及所占优势。