第三节 阶段性低估的机遇(2)

专题：

　

?由于大盘下跌或偶发因素造成市场反应过激，使股价低于价值。这种情况下，可以把价值研究与市场分析紧密结合，考虑波段操作。

?企业重组或资产置换后价值提升，形成价值低估。这种情况下，则需要投资者有能力对重组后企业的价值做出正确的判断。

?行业复苏使公司预期盈利上升，相对于未来价值低估。这种情况下，关键是要正确判断行业的景气程度。需要投资者对行业多年的景气循环进行跟踪，以便从中发现行业周期变动趋势。

?企业能适应市场、挑战自我而不断发展，相对于未来发展潜力而言的价值低估。

市场中由于经常出现各种偏见，所以，仅凭这一点原因，市场就会经常出现一些被低估的投资品种，投资者要做的就是不要人云亦云，不要盲从，培养独立的判断能力。

赣粤高速600269

中远航运（600428）

这一章写到这里，根据过去的投资经历，我大致总结一下发现以上几种投资机遇的方式和方法，希望能够对您有所启发。

第一种方法：根据价值明星企业的要素按图索骥。这样找到的符合标准的公司一般是行业龙头，然后把它们纳入我的研究视野中，长期跟踪。

第二种方法：阅读资讯，寻找蛛丝马迹。沪深股市共有1400多家上市公司，如果按照第一种方法，找到的基本上是现有的行业龙头，可能容易漏掉那些目前不是行业龙头，可能只是某种产品的龙头，或者是某个细分行业中有成长潜力的隐形冠军。要找到这样未来有可能成长为行业龙头的公司，我的方法是阅读大量的资讯。在报纸和新闻报道中，寻找能够引起我注意的蛛丝马迹，然后持续跟踪研究。

第三种方法：通过人脉寻找潜在龙头。在我的投资俱乐部中，聚集了各个行业的精英，很多人有二十年以上的从业经历，还有的会员曾负责政府主管部门的工作。他们往往了解各行业、各公司的内部发展情况，我常常倚重于这些朋友。而这一点不是普通的案头研究工作所能做得到的。

第四种方法：选择卓越的领军人物。一个企业的领军人物是我关注的焦点，再好的事情也必须有优秀的人去做、去成就。人是企业最主要的因素，我尤其关注那些卓越的、具有时代使命感和责任感的企业家。对于同样业绩优秀的公司，我可能只会投资其中一家领军人物的品质非常突出的企业，因为我更加信赖他们。

第五种方法：独立理性的判断和估值。市场中由于经常出现各种偏见，市场就会经常出现一些被低估的投资品种，投资者要做的就是不要人云亦云，不要盲从，培养独立的判断能力，寻找低风险的投资机会。