投资习惯和理念（6）

专题：

　

这其中，“尤其是日用消费品企业的空间还很大，例如伊利、蒙牛，美国这40年发展最快的企业就是乳业，以及可口可乐、麦当劳等这样的日用消费品企业”。

之八：把好企业变成好股票

石波认为，把好的企业变成好的股票，股价也会上涨，在资本市场这是很有道理的，其实每个企业的进步在资本中都会体现出来，市值变大实际是对企业的支持。

“星巴克一直是50倍到60倍的收益率，人们还会给它更高的估值，因为管理的改善必然会反映到收益率的提高上，然后再反映在市值的提高上，因为它把无效率的资产剔除，这样公司的市值也会不断增大。”他认为资本市场其实有自己的语言，资本市场的语言与现实生活中做企业的语言有一定区别，但是可以发现，这两种语言必须沟通后才会很好地发展。

石波发现，还有一些企业，通过上市融资可以顺应产业发展的方向、改变整个企业的生存状况。例如，一个企业以前只卖设备、做制造，如果与资本市场结合起来做成提供服务型的公司顺应社会潮流，资本市场就可以改造这个产业；也可以做成加工中心，到全国各地去布局，这样就很有战略，就把一次性卖设备的公司变成“吃饭”的公司，成为品牌服务型的公司，市值会更大。

“像沃尔玛，刚开始时没有资本运作，现金流是负的，但是上市后不断地筹资开店。于是，一个拥有好品质的商业模式，加上很好的资本市场，就造就了一个很好的企业。事实证明投资可以改变生活、改变公司。”石波说。

之九：带着眼睛看企业

做公募基金经理时，石波跑动勤快在业内是有名的。他的大部分时间都在上市公司调研。粗略计算，石波个人考察过的公司有600多家。他认为，做公司调研，有了宽度，才会有深度，亲眼看过，才有说服力。

“现在加入私募，不用受净值和排名的压力，可以更自主地投资，会有更多的时间去看企业，寻找好企业。”石波说。

什么样的企业才是好企业，有时只需要带着自己的眼睛去看，比如前文提到石波曾考察过的格力公司，一到公司就会发现这个公司很有美感。其实很多这样的企业，都需要自己去观察，自己去跑。

带着眼睛去寻找好企业，这需要一种不断学习的精神，这样才能发现别人没有发现的企业。之后跟随企业的成长，即创造价值又获得价值，这也是石波追求的目标。

“上海家化我认为很便宜，它是未来3年的茅台，而格力是未来的苏宁电器。上海家化虽然现在只有60多亿元的市值，但它的花露水就有6个亿的销售额，在国内市场占有率是最大的，过去十多年不断面临宝洁等产品的冲击，但还是生存下来并占有了市场，而且现在开发了佰草集品牌开始做高端市场，专卖店数量在去年达到了500家，它们的目标是3年做到10亿元的销售额。”但石波相信这个目标企业明年就能做到。

企业的核心竞争力是可以通过亲身观察、比较发现的，石波在生活中就注意留心对企业的观察。例如他发现人们常去吃快餐的真功夫，现在正面临着一个竞争者——红状元，这是一家专门做粥的餐馆。现在石波也还在观察，看这两个品牌中谁能够在竞争中获胜，“或许，企业之间一比较就能发现他们的高低。”

在石波看来，投资没有什么秘密，投资就是一个不断付出辛勤劳动的过程，他相信：诚实有价，勤奋可贵。