每只好股的背后都有好产品在支撑(1)
专题:
长线投资者需要做的另外一个重要工作就是根据上市公司的产品市场竞争力来选择适合长线投资的股票。衡量上市公司产品竞争力的强弱的方法有以下几种:
1公司产品的市场占有分析
产品的市场占有应包括两方面的内容:一是产品的市场占有率,这是指该公司的产品在同类产品市场中所占有的份额;二是产品的市场覆盖率,是指产品在各个地区的覆盖和分布。
两者的计算公式为:
产品市场占有率=产品销售量/同种产品的市场销售总量
产品市场覆盖率=产品行销地区/同种产品行销地区总数
将两者进行组合分析,可得到以下四种情况:
(1)市场占有率和市场覆盖率都比较高。这说明该公司的产品销售和分布在同行业中占有优势地位,产品的竞争能力强。
(2)市场占有率高而市场覆盖率低。这说明公司的产品在某个地区受欢迎,有竞争能力,但缺乏大面积推广的销售网络。公司产品往往是地方性产品或生活性产品,这种公司具有竞争潜力。
(3)市场占有率低而市场覆盖率高。这说明公司的销售网络强,但产品的竞争能力较弱。
(4)市场占有率和市场覆盖率都低。这说明公司的产品缺乏竞争力,产品的前景堪忧。
根据以上分析,我们可以知道,长线投资应选择前两种公司的股票,大胆介入,以获得可观的利润。
2公司产品的品种分析
公司产品的品种分析是指对公司的产品种类是否齐全、这些品种在市场中的生命周期和各品种的市场占有的分析。例如电视行业,模拟电视品种已在走下坡路,大屏幕的数字电视和壁挂式电视将要取代模拟电视。一个没有新品种的电视生产公司将被市场淘汰。在大屏幕的数字电视和壁挂式电视的各类品种中,大屏幕液晶壁挂式数字电视将成为市场的主流。在大屏幕液晶壁挂式数字电视中,与电脑合二为一的品种又将成为主流。
我们也可以通过两个指标来进行公司产品品种分析,即产品品种市场占有率和产品品种占有扩大率。产品品种市场占有率反映了公司产品的品种、规格满足社会需要的程度,产品品种占有扩大率则反映了公司产品的发展速度。两者的计算公式为:
产品品种市场占有率=产品销售的规格和品种数/市场销售的同种产品的规格和品种数
产品品种占有扩大率=产品品种本期占有率/产品品种上期占有率
通过对这两个指标的组合分析,我们也可以得到四种情况:
(1)产品品种市场占有率和产品品种占有扩大率都高,说明该上市公司的行业优势明显。
(2)产品品种市场占有率很高而产品品种占有扩大率低,说明该上市公司正处在稳定阶段,如果市场占有率一般,则说明该公司发展潜力不足。
(3)产品品种市场占有率低而产品品种占有扩大率高,说明该上市公司正处在初级发展阶段,具备一定的潜力。
(4)如果两者都低,说明该上市公司的竞争力很低,基本上没有投资价值。
根据以上分析,我们可以知道,长线投资者应该选择前三类公司的股票。
3公司产品价格分析
产品价格分析是指公司生产的产品和其他公司生产的同类产品的价格比较。如产品价格是高还是低、产品是否有竞争力等。同时还应分析产品的价位和消费者的承受能力、产品价位变化所引起的供需变化和市场变化等。
4公司产品的销售能力分析
主要考察上市公司的销售渠道、销售网络、销售人员、销售策略、销售成本和销售业绩。销售环节的成本极大地影响着公司的利润。虽然上市公司在建立销售网络的初期将投入巨资,但在以后的经营中可减少中间环节的费用,从而增加企业的利润,但同时管理费用又将大大增加。如果借助另一个公司的网络销售产品,又必须让出一定的利润空间给销售公司,使管理费用大大降低。这两种销售方法各有利弊,要进行综合的比较分析。
5上市公司原材料和关键部件的供应分析
上市公司资源供应存在两种情况:一种是产品的上游原材料和关键部件全部由自己供应和生产,它的好处是原材料和关键部件供应稳定,这一部分利润由该公司独自获得。而缺点是战线长、初期投资增加、管理费用增加、产品抗风险性差,同时由于是自我供应,缺乏竞争,因而缺乏不断降低成本、提高效率的动因。另一种情况是原材料和关键部件由专门的原材料公司供应和生产,公司让出一部分应得的利润。这种模式的优点是可以集中人力、物力进行专业化生产和经营,降低生产和经营成本。缺点是存在资源供应保障的问题,可能增加经营成本和不稳定性。
投资者应该权衡这两种模式的利弊,根据自己的实际情况,作出符合自己利益的选择。
6上市公司产品知识产权的研究和分析
上市公司的产品是否拥有自主知识产权是相当重要的一项指标,它可以衡量该产品的技术含金量。有自主知识产权的上市公司的利润高,且来源稳定,在该行业中将成为龙头老大。在我国的家电生产企业中,很多生产企业都在使用外国公司的知识产权。家电行业的利润依靠大规模生产和劳动力换取,总体利润偏低,正是由于缺乏自主知识产权的缘故。
自主知识产权是上市公司发展和壮大的基础,是稳定利润来源的保证。一个没有自主知识产权的上市公司,无论它现有的利润有多高,都是不会长久的,所以长线投资者要注意,没有自主知识产权的上市公司是不适合长线投资的。
点金箴言:
从理论上讲,只要一个公司所生产的产品永远能占领一定的市场份额,则该公司就永远能生存下去,不会倒闭,该公司的股票也将永远对投资者具有吸引力。对上市公司产品的市场分析,最根本的是要着眼于产品的竞争能力。投资者应该选择那些产品竞争力强的公司的股票,这样可以减小投资风险,提高投资收益。
股市蓝海战略——选择适合长期持有的蓝筹股(2)
(9)蓝筹股的股本。投资者在选择蓝筹股时一定要考虑股本,股本过大的蓝筹股可能不是最佳的选择。这是因为,权重股的起落对指数的升跌影响过大,在管理层不希望上涨过快的时候,主流资金不太可能在权重股上大做文章,最多也只是采用轮动性、进二退一式的运作模式。当然,如果两市重新出现二八现象的话,权重股的表现会相对出色一些。相反,比较股本相对小些的二线蓝筹,这类股既能继续做多,又能避开政策的压力。
一本万利的低价股淘金法(1)
股价的高低是划分板块的较为直接的市场标准,一般来说,按股价的高低可将股票分为高价股、中价股与低价股三大板块。在不同的市场条件下,具体划分的股价区间不同,一般中国股市牛市中股价在10元以下为低价区,10~20元为中价区,20元以上为高价区;熊市中股价在3元以下为低价区,3~9元为中价区,10元以上为高价区。这种划分可能并不科学,但有一定的道理。低价股的标准是相对的,在不同的市况下,其划分的标准显然有别。
选有灵魂的股票——重视企业文化和管理层素质(1)
一个成功的长线投资者在进行投资选股的时候,除了要对上市公司的各种财务报表、公司所在行业、公司产品和市场以及各种基本面进行分析外,通常还要通过对公司文化和管理层素质的分析进行选股。
清楚看,放心选——白马股选择策略(1)
白马股一般是指其相关的信息已经公开的股票,由于业绩较为明朗,很少存在埋地雷的风险,内幕交易、暗箱操作的可能性大大降低,同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点,因而具备较高的投资价值,往往被投资者所看好。通常白马股形成的概率较黑马股更低,这是由于产生白马股的原因较为单一。一般情况下,股市的运动周期会比经济周期早半年出现。如果国家的宏观经济形势开始好转,股市就会反转走强。这时,为达到激活市场人气、吸引场外资金的目的,市场中便会产生白马股。白马股实际上是大盘形成牛市行情的一种工具。当然,在一些中级的强势行情中,也有可能产生白马股。
稳坐“钓鱼台”——绩优股的长线投资策略(1)
绩优股就是业绩优良公司的股票,但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国,投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言,每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位、公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票当属绩优股之列。而在国外,绩优股主要是指业绩优良且比较稳定的大公司的股票。这些大公司经过长时间的努力,在行业内达到了较高的市场占有率,形成了经营规模优势,利润稳步增长,市场知名度很高。
捕捉黑马的关键——认准黑马股的早期特征
股市上所说的“黑马”是指价格可能会与以往的业绩脱钩而在短期内大幅上涨的股票。由于这些股票可以在短期内给投资者带来丰厚的收益,通常成为短线投资追逐的对象。对于长线投资者来说,黑马同样能带来丰厚的收益。从操作手法上看,长线投资者要在黑马出现之前做好研究工作,在众多股票中寻找到黑马,然后逐步建仓并长期持有,等待黑马脱颖而出。
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