让赢利成为高概率事件(6)
专题:
归纳来说,理清“机会”二字实际上存在着三种形式,并且理解它们之间是相互依托、相互关联的关系,投资者才会清楚交易的过程并不是一味追求赢利,而是要通过对于三种机会目标的综合把握,让自己的筹码和资金成为一位“自由女神”,取得“自由之身”,使之始终处于“进可攻、退可守”的主动地位,才可以建立化解风险、稳健获利的先决条件。
六、建立投资绩效进度表
建立资金进度表或者利润进度表,对于检视自己的投资交易状况会有很大帮助。例如,在下图中,每赚取一个10%(可以根据自己的情况而设)就约定可以在空格中打一个勾,如果能把前面25个灰格全部填满,那么资金的增值幅度就可以达到10倍,依此类推。从表格上看起来似乎这并不是很难,但是真正要做到却绝非易事,难就难在就怕资金倒退。建立一个进度表,有助于敦促投资者坚定执行并完善改进以成功率为基础的交易决策体系,有助于投资者从战略上藐视看似遥远的目标,又在战术上重视必须踏实走好的每一步。
★★★活动一下脑筋:
题目:1张白纸对折51次后的厚度有多少?(假设纸的厚度是0.1mm)
答案是1米?100米?还是和珠穆郎玛峰那么高?
都不对。
正确答案应该是:1张白纸对折51次后的厚度是地球到太阳之间距离的1.5倍,即1.5个天文单位。(地球到太阳之间的距离是2.25亿公里)
由此可见,复利的威力是巨大的,或许这正是“时间玫瑰”的本质,投资者要做的是让“赢利交易”与“高概率事件”画上等号。在建仓的过程中,逐步布局在具有“最大纠错机会”的时机与品种中,以便未来能“一颗红心两手准备”的去执行下一步操作。在以“连续交易不亏损”为目标、注重成功率的交易体系中,建立“只要是赢利卖出就没有绝对错误”的逻辑,在赢利的状态中恰当地调整成本、优化成本,就可以适时地提高和保持安全距离,并可以拟合出近似的高安全边际,其实这就是交易执行最重要的诉求。
【小贴士】
★★★股市中比的不仅仅是谁的优点更多,而更是谁的缺点更少、犯错更少。
★★★只交易1次赚取了数倍利润未必是真正的高手,连续交易30次能保持连续赢利一定是真正的操盘高手,要同时看结果和过程。
★★★亏损50%需要赚100%才能让资金回到起点。
★★★赌徒的最佳策略是在第一轮压注中就压上所有的筹码,虽然这样做看起来很傻,但是如果不这么做,就会变得更傻。
★★★在平衡控制的原则下寻找最佳切入点,在避险为先的纪律下提高操作成功率,在不争之德的自然道法下获取安全收益。
★★★人无法承受被抽取4000CC血液然后再输回的过程,投资者同样难以承受先亏损90%然后再等待解套的过程。
★★★选时是解决赢还是亏的问题,选股是解决赢多赢少亏多亏少的问题;选时是把痛苦指数减到最小,选股是把快乐指数提到最高。
★★★老练交易者的追求目标不是单纯的“赢利机会”,而是“适当的赢利机会”、“充分的交易机会”、“最大的纠错机会”。
★★★一张白纸对折51次后的厚度是地球到太阳距离的1.5倍。
★★★好股票,用时间换空间,投资重等待;好价格,用空间换时间,交易重执行。通过交易来化解风险的本质是以交易来换取时间差和空间差。
★★★人们忽视成功率的原因在于,通常人们会习惯性地问“今年在股市里赚了多少?”而不太会问“今年你股票交易的成功率是多少?”
★★★在正确的时间遇到正确的股票是一种幸福,在正确的时间遇到错误的股票是一声叹息,在错误的时间遇到正确的股票是一种无奈,在错误的时间遇到错误的股票是一种荒唐。
积柔成刚借势而为之道(2)
例如:(600748)上实发展,在一轮市场的回调中,LH心理K线有效触底,显示此时人气普遍涣散,在市场大背景及个股基本面条件的保障下,股价短期走势却出现了严重的心理出错,非理性杀跌盘的能量释放显示短期股价已进入极端状态,此时,廉价筹码的恐慌抛出便为多方提高了非常难得的买入时机。
心态决定成败 成本决定心态(2)
可以说,成本的优化有助于心态的优化,成本的调整就是一种具体的“保险措施”与“心态防腐剂”,它是一种“积极无为”与“无为而为”。说它“有为”,是因为它在无为之中其实是一项明确的有为之举,说它“无为”,则是它的存在并不会以投资者对于未来行情把握大小的意志为转移,它是一种类似于“交强险”一样的强制性保险措施,是系统化的完整交易规则体系中的重要一环。老子云“为而不执”,其实就是指要通过既定的方案来“无为”的解决问题,不能过度执意。因此,成本调整的动作和补仓自救一样,它也是一种防患于未然的具体防守措施,是为创造后续有利交易条件与拥有良好心态的一种“积极无为”之举。
三大确定性取代三大基石(1)
第四章 三大确定性取代三大基石
积柔成刚借势而为之道(3)
又如,(002047)成霖股份,与索芙特的情况非常相似,公司是卫浴行业的重要品牌,品牌知名度和美誉都非常不错,在市场并不十分糟糕的情况下,主力采取了疯狂打压的操作手法,数日内空方便打得捂股者晕头转向、不知所措,在一般人看来,当时确实是很有那么点“天要塌下来”的感觉,但是最终的结果是,恶庄的羞辱扑不灭抄底盘反抗的火焰,“空军”的挑衅也没能拦得住多头的绝地反击,在疯狂杀跌之后,一波流畅的中级行情便由此展开,“拉返效应”为投资者创造了巨大的获利空间。
打开鼻子 关掉眼睛耳朵(1)
境界篇
三大确定性取代三大基石(2)
什么是极端状态,可谓是仁者见仁、智者见智的,研究的角度不同会得出不同的结论。从价值投资角度出发,寻找价值被严重低估的“价值洼地”是一种极端状态,此时的价格具备了高安全边际;从交易技术的角度来说,当抛盘释放完毕,空方力量已如“倦飞之鸟、展翼而毙”之时其实就是“旧力已去,新力未至”的“趁虚切入时机”。事实上,注重基本面与价值的“市场严重出错”和注重技术与情绪的“心理严重出错”两者都是极端状态的表现形式,如果结合起来考虑效果就会更佳。当市场的系统风险释放完毕之后,去选择具有高安全边际的品种、拟合具有高安全边际的价格,通过调仓来进行分仓布局以降低非系统风险,使得每一个部位都能具有安全成本与优势价格……其实这些交易的执行都需要抓住一个首要的前提——在极端状态中寻找确定性。
积柔成刚借势而为之道(4)
比如,即便是(000088)盐田港、(000792)盐湖钾肥、(600428)中远航运这样的优势二线蓝筹品种,在特定的市场环境中也会出现因心理出错而导致的交易性机会,因此在可选余地很大的时候,应该尽可能地选择基本面优良(高安全边际与成长性)的品种,这样做不仅可以享受基本面和技术面的双重保险,而且也有利于“迎接”由反弹而转化为反转的可能性。投资者在绝佳低点介入优质品种后,便可以“长短两相宜”的去“被动进取”,进而践行“短线切入点,价值获利观”的投资理念。
打开鼻子 关掉眼睛耳朵(2)
事实上,无论是盘面之外还是盘面之内的信息,这个市场中的信息并不是太少了,而是太多了。正如老子所云“五色令人目盲,五音令人耳聋”,各种各样的信息如果没有取舍就称不上是有效信息,信息多了只会令人无所适从。另一方面,贪婪与恐惧的人性弱点也并非时刻都会表现出来,只有当它们在与“冗沓信息”的互动、感应、反馈中,它们才会被激发和加剧。因此,投资者真正要做的就是用具体的措施来“屏蔽”掉那些无效信息的干扰,“打开鼻子,关掉眼睛和耳朵”,让情绪的魔鬼永远藏在“潘朵拉的盒子”之中。
价值投资与交易之路(1)
经典实战案例分析
第二十五章 经典实战案例分析(二)(部分略)
价值投资与交易之路(2)
非常交易 后记
历时两年时间,终于要把这本书完成了,就在本书即将完成的最后阶段,美国次贷危机愈演愈烈,全球股市都陷入了这场史无前例的金融危机,仿佛作为全球“金融心脏”的华尔街一夜间成了“*ST华尔街”,风暴的突袭令国内A股亦是“唇亡齿寒、雪上加霜”,但是我们觉得,就在这样的关键时刻与危难时刻,投资者更加应该保持一份冷静与清醒,客观看待当前中国经济的大背景以及风险背后所孕育的机会,应该充分认识这是一场投资者必须打赢的“反恐战争”。
K线是方的 股市是圆的(1)
第十九章 K线是方的 股市是圆的
K线是方的 股市是圆的(2)
关于“少数人与多数人”、“群体层面与个别层面”的问题,我们不妨再从行为金融的原理上来得到进一步的解释。不难发现,通常人们都会自然地把“(个)人的非理性”与“市场的非理性”简单地画上等号,但是这里还存在一个问题,即投资者个人纵然是非理性的,此时市场仍有可能是理性的(个人非理性,市场可能非理性也可能理性)。实质上,投资者类型的充分多样化就是市场理性的一个基本特征,它是不同市场力量共同形成有效价格的一个必要条件。这里的关键问题,不仅在于投资者个人的理性与非理性属性,还在于这些投资者是否会在同一时间表现出了同种类型的非理性,比如大多数人同时追涨或同时杀跌。如果大量非理性投资者的交易策略是互不相关的,那么交易中的非理性就有可能被相互抵消、相互补偿,虽然此时市场的换手率很高,显得投资者个人欠缺理性,但实际的“价格冲击成本”(或称“价格冲击能量”、“价格穿透力量”)并不是太高,此时的高换手率就可以近似的等同于高流动性,市场在个人非理性的情况下仍然具有理性和有效性,价格基本体现了价值。而如果大量非理性投资者的交易策略是相互关联的,甚至是高度一致的(因从众心理与一致心理反应),那么他们的交易结果就不会被相互抵消、相互补偿,此时的换手率未必很高(也可能高),但实际的“价格冲击成本”却很高,“价格冲击能量”很大,此时的高换手率就不能代表高流动性,由于“价格穿透力量”强大,此时甚至还意味着流动性的相对贫乏,市场在个人非理性的“一致作用”下打破平衡、走向无效,从而走向“市场出错”、“市场失灵”。因此,实际上,投资者多样化的倾向就是造就有效市场的根本原因,而多样化的丧失就会意味着市场正在走向无效化。
什么是投资的交易系统(1)
系统篇
什么是投资的交易系统(2)
此外,换个角度来说,一套完整的交易系统其实也可以拆分为若干个“子系统”,完整交易系统的总体就是这些“子系统”的综合集成。在要素上,交易系统可以分为投资者交易系统、资金管理交易系统、投资标的交易系统;在形式上,则可以分为流程系统和物理系统;在类型上,又可以分为机械交易系统和交易规则系统。
什么是投资的交易系统(3)
三、交易系统有效性的来源
交易系统的规则与流程(1)
第二十二章 交易系统的规则与流程
交易系统的规则与流程(2)
可见,风险正是在这样的循环运转间被逐步地化解,这也是交易系统的一个重要的功能。在系统流程的外部可能是冷漠而无为的,但是在系统流程的内部却是热情而有为的,它可以象“涡轮”的离散力一样“吸走”风险,象“太极醉拳”的化劲一样“肩不带力、放开了打”,又可以象“落叶飞刀、剑过无痕”的内力一样令风险“剑不出鞘、胜负已判”,归根结底,其中最重要的原则就是“善下而为、借势而为”的化解之道。
建立价值交易决策系统
第二十三章 建立价值交易决策系统
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