积柔成刚借势而为之道(4)
专题:
比如,即便是(000088)盐田港、(000792)盐湖钾肥、(600428)中远航运这样的优势二线蓝筹品种,在特定的市场环境中也会出现因心理出错而导致的交易性机会,因此在可选余地很大的时候,应该尽可能地选择基本面优良(高安全边际与成长性)的品种,这样做不仅可以享受基本面和技术面的双重保险,而且也有利于“迎接”由反弹而转化为反转的可能性。投资者在绝佳低点介入优质品种后,便可以“长短两相宜”的去“被动进取”,进而践行“短线切入点,价值获利观”的投资理念。
8、二次达标增加可靠性:
有时底部区域的形成会因多空的分歧而造成比较复杂的局面,如果出现了二次触底的情况,并且股价并未较前期区域有所提高,相当于在符合出击条件的情况下又出现了“底背离”,那么工具提示二次触底后展开升势的可能性就会更大,威力也会更大。
9、工具提示的数值越低越理想:
如果在基本面同估值、同评级、同安全边际的品种中进行选择,那么工具提示的数值越低的相对来说就越理想。
10、结合仓位控制有利增加可靠性:
在工具数值触底后,采取分仓、分批操作的策略是一种重要的补充手段。就象网球比赛的发球允许有两次发球一样,在这个市场中,要相信没有一种简单规律可以完全概括市场,市场中永恒不变的是变化。因此,在工具提示触底后只是给出了一个高成功率的决策参考依据,但是从系统交易的角度来说,投资者还需要有所取舍,分期、分批、分仓的介入将有助于最大限度的提高操作成功率。
【小贴士】
★★★天下之事物,无非正与反、满与空、有与无、刚与柔、争与让、贪与足、进与退,老子思想的核心便是在这些对立面中令人意外地选择了后者——反、空、无、柔、让、足、退。
★★★对于注重安全边际的价值投资派来说,市场出错的表现形式在于价格偏离价值的程度,对于注重心理学的创新技术派来说,市场出错的表现形式在于市场心理状态的出错。
★★★LH心理K线提示市场心理出错状态,LH通道线提示市场短期(盘中)心理出错状态,LH长超值提示中长期市场心理出错状态。
★★★风险控制三步曲:1.卖出时的风险控制是止赢止损;2.持有时的风险控制是成本调整;3.买进时的风险控制是积极抄底(注重借坡下驴)。
★★★正如“预防重于治疗”一样,买进时的风险控制决定了持有时和卖出时的风险控制,买进时的风险控制是基础中的基础。
★★★BSV、DHS、HS、BHS等模型均反应股价运行是经历“惯性—过度—反转”的过程,超额收益来自于投资者的过度反应。
★★★进道若退,积柔成刚,藏巧于拙,寓守于攻。
★★★炮声一响,要买股票,危机危机,有危才有机。
★★★弹坑理论:不会有两颗炮弹掉进同一个弹坑。
★★★巴菲特:在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。
★★★巴菲特:当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时,一个绝好的投资机会就悄然来临。
★★★要从10楼到1楼去,如果从10楼的窗口迈出去,那么必然死路一条,高度即意味着风险,而如果从10楼的楼梯台阶一档一档的走下去,风险就自然被化解于无形,高度便不再等于风险。
打开鼻子 关掉眼睛耳朵(2)
事实上,无论是盘面之外还是盘面之内的信息,这个市场中的信息并不是太少了,而是太多了。正如老子所云“五色令人目盲,五音令人耳聋”,各种各样的信息如果没有取舍就称不上是有效信息,信息多了只会令人无所适从。另一方面,贪婪与恐惧的人性弱点也并非时刻都会表现出来,只有当它们在与“冗沓信息”的互动、感应、反馈中,它们才会被激发和加剧。因此,投资者真正要做的就是用具体的措施来“屏蔽”掉那些无效信息的干扰,“打开鼻子,关掉眼睛和耳朵”,让情绪的魔鬼永远藏在“潘朵拉的盒子”之中。
价值投资与交易之路(1)
经典实战案例分析
第二十五章 经典实战案例分析(二)(部分略)
价值投资与交易之路(2)
非常交易 后记
历时两年时间,终于要把这本书完成了,就在本书即将完成的最后阶段,美国次贷危机愈演愈烈,全球股市都陷入了这场史无前例的金融危机,仿佛作为全球“金融心脏”的华尔街一夜间成了“*ST华尔街”,风暴的突袭令国内A股亦是“唇亡齿寒、雪上加霜”,但是我们觉得,就在这样的关键时刻与危难时刻,投资者更加应该保持一份冷静与清醒,客观看待当前中国经济的大背景以及风险背后所孕育的机会,应该充分认识这是一场投资者必须打赢的“反恐战争”。
K线是方的 股市是圆的(1)
第十九章 K线是方的 股市是圆的
K线是方的 股市是圆的(2)
关于“少数人与多数人”、“群体层面与个别层面”的问题,我们不妨再从行为金融的原理上来得到进一步的解释。不难发现,通常人们都会自然地把“(个)人的非理性”与“市场的非理性”简单地画上等号,但是这里还存在一个问题,即投资者个人纵然是非理性的,此时市场仍有可能是理性的(个人非理性,市场可能非理性也可能理性)。实质上,投资者类型的充分多样化就是市场理性的一个基本特征,它是不同市场力量共同形成有效价格的一个必要条件。这里的关键问题,不仅在于投资者个人的理性与非理性属性,还在于这些投资者是否会在同一时间表现出了同种类型的非理性,比如大多数人同时追涨或同时杀跌。如果大量非理性投资者的交易策略是互不相关的,那么交易中的非理性就有可能被相互抵消、相互补偿,虽然此时市场的换手率很高,显得投资者个人欠缺理性,但实际的“价格冲击成本”(或称“价格冲击能量”、“价格穿透力量”)并不是太高,此时的高换手率就可以近似的等同于高流动性,市场在个人非理性的情况下仍然具有理性和有效性,价格基本体现了价值。而如果大量非理性投资者的交易策略是相互关联的,甚至是高度一致的(因从众心理与一致心理反应),那么他们的交易结果就不会被相互抵消、相互补偿,此时的换手率未必很高(也可能高),但实际的“价格冲击成本”却很高,“价格冲击能量”很大,此时的高换手率就不能代表高流动性,由于“价格穿透力量”强大,此时甚至还意味着流动性的相对贫乏,市场在个人非理性的“一致作用”下打破平衡、走向无效,从而走向“市场出错”、“市场失灵”。因此,实际上,投资者多样化的倾向就是造就有效市场的根本原因,而多样化的丧失就会意味着市场正在走向无效化。
什么是投资的交易系统(1)
系统篇
什么是投资的交易系统(2)
此外,换个角度来说,一套完整的交易系统其实也可以拆分为若干个“子系统”,完整交易系统的总体就是这些“子系统”的综合集成。在要素上,交易系统可以分为投资者交易系统、资金管理交易系统、投资标的交易系统;在形式上,则可以分为流程系统和物理系统;在类型上,又可以分为机械交易系统和交易规则系统。
什么是投资的交易系统(3)
三、交易系统有效性的来源
交易系统的规则与流程(1)
第二十二章 交易系统的规则与流程
交易系统的规则与流程(2)
可见,风险正是在这样的循环运转间被逐步地化解,这也是交易系统的一个重要的功能。在系统流程的外部可能是冷漠而无为的,但是在系统流程的内部却是热情而有为的,它可以象“涡轮”的离散力一样“吸走”风险,象“太极醉拳”的化劲一样“肩不带力、放开了打”,又可以象“落叶飞刀、剑过无痕”的内力一样令风险“剑不出鞘、胜负已判”,归根结底,其中最重要的原则就是“善下而为、借势而为”的化解之道。
建立价值交易决策系统
第二十三章 建立价值交易决策系统
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