主词六：基金新品种——ETF
专题：
●ETF
是英语交易所交易基金（exchangetraded funds）的缩写。它是一种开放式基金，但是除了能在指定网点申购、赎回外，还能在交易所上市，像封闭式基金那样进行交易。
每只ETF均跟踪某一个特定指数，所跟踪的指数即为该只ETF的“标的指数”。“标的指数”的选取对ETF产品有非常重要的影响。一般来说，ETF的“标的指数”要求具有知名度，市场代表性，良好的流动性和编制的稳定、客观与透明。
延伸阅读 ETF适合中小投资者吗？
在众多的基金产品中，ETF是一种相当独特的品种，有些特点适合于机构投资者，有些特点适合中小投资者。例如：
1． 简单直观，容易接受。买ETF相当于买指数，ETF的管理人为了求得紧密追踪标的指数的表现，其基金持股组合的个股权重会与标的指数成分股在指数中的权重紧密保持一致。并且ETF的单位净值定为其标的指数的某一百分比，这样投资者通过观察指数的变化，就能直观了解投资ETF的损益。
2． 被动式办理，手续费低。在我国，开放式基金每年需支付1.0%～1.5%的管理费，而ETF的管理费仅为0.3%～0.5%；另外，传统开放式基金申购时需要支付1%左右的手续费，赎回时需支付0.5%左右的手续费，而ETF则仅在交易时支付券商最多0.2%的佣金。
3． 交易方便。ETF上市后，交易方式就如股票一样，价格会在盘中随时变动，投资人可在盘中下单买卖，十分方便；而传统开放式基金则是根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格。
4． 不会大幅折价、溢价。与封闭式基金很不相同的一点是，当ETF出现折价、溢价时，套利者会通过“实物申购与赎回”机制来消除差价。这种独特的内在机制可将ETF的折（溢）价空间压缩在极小范围之内。
5． 波动小，收益稳定。投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖一篮子股票的效果，这样单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量的时间及金钱。
●实物申购、赎回
实物申购与赎回机制是ETF产品结构的精髓，正是这一机制才迫使ETF价格与净值趋于一致，极大地减少了ETF折(溢)价幅度。
延伸阅读 如何进行ETF的二级市场操作？
ETF的交易规则与股票和封闭式基金完全相同。基金份额在投资者之间买卖，投资者利用现有的证券账户或基金账户即可进行交易，而不需要开设任何新的账户。在二级市场上进行ETF买卖操作，按照每份基金份额1元来估算，仅需要100元左右就可以参与ETF买卖。 具体而言，ETF在交易所以100个基金单位为1个交易单位（即“1手”），并可适用大宗交易的相关规定。ETF的涨跌幅度也与股票一样，为前收市单位净值的上下10%。ETF的买卖成本和封闭式基金完全相同。另外，ETF实行T+1交易，目前不能卖空。
●ETF基金份额的净值(NAY)
同一般开放式基金一样，ETF的基金份额净值是指每份ETF所代表的证券投资组合(包括现金部分)的价值，即以基金净资产除以发行在外的基金份额总数。
●ETF参考单位净值（IOPV）
是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值，以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了其内在价值。
交易所在行情报价显示中，除了显示基金的买卖报价以及成交信息外，还会同时显示ETF的参考单位基金净值（IOPV），每15秒钟更新一次。