巴菲特早期的合作者们
专题:
虽然巴菲特的工作繁忙以及少之又少的时间,减少了他们与他的联系,但是,他早期的一些投资者和巴菲特依然保持着深厚的友谊。他们对他的回忆大部分都停留在早期合作阶段,即开着小型大众汽车的那个人开始为了他们,也为了他自己成为富翁而奋斗的那个阶段。
◆ 丹?莫耐恩――1956年巴菲特第一家合伙公司的最初的7名投资者之一,在20世纪50年代后期因采纳巴菲特的建议第一次大大赚了一笔。
巴菲特分析了奥马哈公司、美国国家火灾保险公司的情况。奥马哈公司的管理者想以每股50美元的价格买断美国国家火灾保险公司的股票,但是,巴菲特明白其价钱要高得多。他派他的朋友莫耐恩,一位奥马哈的律师,到内布拉斯加州。他的任务就是:以每股100美元的价格尽可能多的从普通股东手里购买股票。
莫耐恩在路上走了三天,沿途从小城镇银行家及农民手里收买股票,当美国国家火灾保险公司获悉他们的活动时,巴菲特和莫耐恩已经买到了公司10%的股份。他们后来把收购来的股票卖给一位纽约的投资者,获利10万美元,每人分得5万美元。
“那是我赚的第一笔钱,”莫耐恩说。
现在,已经70岁的莫耐恩住在奥马哈西部一家公寓大楼里,和巴菲特一起投资使得他55岁时退出他的律师生涯。他买下了一个农场和一家银行,离了婚的莫耐恩最后又卖掉了农场和银行,在加利福尼亚买了一家专门生产女性运动服的公司。
大约两年前,他卖掉了那个公司,为了能和他的孩子以及孙子住得近一些,他又搬回到奥马哈。
莫耐恩回忆起4岁时和巴菲特一起在奥马哈巴菲特爷爷的院子里挖蒲公英的情形。
莫耐恩后来在奥马哈巴菲特祖父的杂货店里工作,看着小沃伦慢慢长大,最后,他们成了少年时期的好朋友。
当巴菲特在1956年成立了他第一个投资合伙公司时,莫耐恩从他岳母那里借了5000美元,并把钱投到了巴菲特合伙公司。
他不断地加大投资金额。到1969年,他已经投入了384000美元,第二年当合伙公司解散后,莫耐恩说,他把他绝大多数的钱都买了伯克希尔公司的股票并要长期持有。
当一位造访者注意到这样的投资到今天可能增值到成百万的资产时,莫耐恩点头表示赞同。他说他正考虑在他去世后,他的财产如何分配的问题。
去年他把50万美元捐赠给克雷格顿大学,用于法律图书馆的扩建工程。
“不论按照谁的标准,我都有足够的钱捐赠出去。”
◆ 罗伯特?索纳――是一位退休的股票经纪人,每天下午索纳依然观察股票市场行情,查对伯可希尔公司股票的价格,然后从他楼上小房间里打电话给他的经纪人谈论股票行情。
索纳和他的儿子住在他在1961年购买的、一所靠近鼓鸣大街38号只有两层的砖结构的房子里。就是在这所房子里,他和他的妻子玛丽生养了7个孩子。玛丽于1980年去世。
今天,在送7个孩子进入私立学校及把钱捐赠给慈善机构和用于家庭花销后,索纳说,他仍然有价值数以百万美元的伯克希尔股票。他说,他的财富使得他能够把大笔钱捐给慈善机构,但是却没有对生活中的其他方面造成多大的影响。
“我还住在原来的房子里,”他说。“我开着一辆1990年产的别克车。我的生活方式没有任何变化。”
74岁的索纳穿着高尔夫衬衫和短裤,一副放松的退休生活的样子。他和巴菲特的相识缘于未来的亿万富翁在20世纪50年代早期为他父亲在奥马哈的公司出售股票。
几年之后,巴菲特为他自己的有限合伙公司征兵买马。一天,索纳从他任职的克鲁恩顿公司得到了一张1万美元的奖金支票。那天,巴菲特正好顺便拜访克鲁恩顿公司的办公室。
“我说,‘你看我从克鲁恩顿公司得到了什么,’”索纳回忆说。“他说,‘你打算用这些钱做什么?’”
索纳本来可以用这些钱还清抵押,但是,他决定把钱交给巴菲特进行投资。当他们一同在奥马哈大学教授投资这门课时,他就非常了解巴菲特的能力。
随着投资的开始增长,后来索纳在原来股票的投资上又追加了9000美元。巴菲特在1970年解散他的合伙公司后,索纳在伯克希尔-哈撒韦公司的股票上还保留了一部分资金。“事业在蒸蒸日上。”他说。
他成立了索纳慈善基金会,他和他的孩子们一起拟定应该把钱捐献给哪些慈善团体。索纳慈善基金会在1997年末拥有170万美元的资产。纳税申报单显示,仅去年一年基金会就为整个西部地区39家慈善机构捐赠了90600美元。
在90600美元的捐款中,其中39400美元捐给了奥马哈当地的慈善机构。接受者包括许多天主教教堂、学校和大学,还有医院和疾病研究基金会。
和巴菲特一起投资,索纳说,“不仅对我个人,而且对我的全家都产生了深远有益的影响。我的孙子们会用这些钱来支付他们的大学学费。”
◆ 霍兰夫妇――理查德和玛里琳?霍兰在20世纪50年代,通过莫耐恩,双方都认识的一个朋友,见到了巴菲特。
“他(巴菲特)是我所遇到的第一个让我真正了解投资概念的人,”理查德?霍兰是奥马哈一位退休的广告主管人员,他这样说道。
就像霍兰记得的那样,巴菲特这样解释他购买股票的方法,他认为应以低于股票真正价格一半的价钱购买股票。“最后,资产的名义价值就会上升,”霍兰说道。
霍兰夫妇居住在他们1957年修建的靠近84号大街和太平洋大街的一所只有一层的房子里。房子半隐在绿树之中,对于拥有巨额财富的夫妇来说,这是一所很普通的房子。
尽管霍兰夫妇不愿透露他们所拥有的资产数目,霍兰慈善基金会的纳税申报单可以让我们对此有所了解。在去年年底基金会就拥有资产2610万美元,其中包括价值2210万美元的伯克希尔-哈撒韦公司的股票。
1997年,霍兰慈善基金会捐出了812700美元,其中包括捐给奥马哈歌剧院的602700美元和高质量生活公司10万美元,这是一家专门为脑部受到伤害或身体严重残疾的人提供护理的机构。
今年年初,他们为“救救我们所有的孩子”,一个为所有危险中的年轻人提供辅导教师的活动捐赠了250万美元。
和巴菲特一起进行的长期投资,使他们拥有远远超过他们生活所需的金钱,理查德?霍兰说。这样他们就面临这样一个选择:是把一部分钱捐赠给慈善机构,还是在他们去世后拿出一半多的金钱缴纳房地产遗产税。
“如果你没有慈善意识,你就会有很大的麻烦,因为最终你不得不把这些钱留给子女,让他们拿出60%的钱去缴纳房地产遗产税,”霍兰这样说道。
他说,他们计划把一部分钱留给他们的三个孩子,把大部分钱用于慈善事业。他们想把钱用于中部地区有利于儿童、教育及艺术的事业中去。
查尔斯?彼得森――拥有1956年巴菲特在奥马哈的第一家合伙公司最初的投资者之一的声望。
他非常骄傲地把巴菲特合伙公司最初经营协议张贴在拜伦里德公司,他自己办公室的墙上。彼得森是奥马哈公司的总裁和拥有者,公司主要经营房地产和职工的重新安置。
一张贴在墙上的文件显示他在巴菲特合伙公司中投入了5000美元,这是巴菲特所能接受的最低投资数目。
“5000美元对我来说是很大一笔钱,”彼得森说,他是巴菲特在1950年在宾夕法尼亚大学读书时的同学。
其他的早期投资者是彼得森的母亲,伊丽莎白;巴菲特的姐姐,多丽丝?伍德;巴菲特的姐夫杜鲁门?伍德;莫耐恩;巴菲特的岳父,威廉?汤普森;巴菲特的姑姑,爱丽斯?巴菲特。奥马哈的这伙人共投资105000美元。
彼得森曾见过巴菲特在宾夕法尼亚大学读书时所表现出的非同一般的才能。
他说,到9月底巴菲特已经阅读了和课程相关的所有的教科书,从头到尾,一页一页,阅读得非常仔细。“然后他把书本丢到一边直到学期末,一个字没看,但所有的课程依旧得A,”彼得森这样说。
几年后在奥马哈,彼得森和他原来的大学同学共进午餐。他问巴菲特,宾夕法尼亚大学的一个教授就合同法的某一个条款是怎么说的。
“巴菲特说,‘喔,在221页,第三段,’接着他开始背诵那本书。”彼得森核对了一下教科书,发现巴菲特所记的是一字不差,“那气势有些咄咄逼人。”彼得森说。
他们之间一直保持着深厚的友谊。现在彼得森是一个71岁高龄却精力充沛的老人,他说,这些年来,他一直不断地购买伯克希尔公司的股票。但是,他不愿透露所拥有的伯克希尔股票的股票数量。
到1969年,道格拉斯县的纪录显示,彼得森在巴菲特合伙公司的投资共达到了662000美元。他办公室墙上另一个装在框架里的文件显示,他把伯克希尔-哈撒韦的股票,共4228股,在1970年巴菲特合伙公司解散时以每股42美元价格全部卖给了巴菲特。
“非常精明,对不对?”他说。按照星期五每股69710美元的收盘价格,他所卖出的伯克希尔股票价格高达2.95亿美元。
彼得森说几年之后,他又投资于伯克希尔公司并不断地购进股票。他说这些年来和巴菲特一起投资使他平均每年的收益率在32%左右。
和巴菲特一起投资使得彼得森和他的妻子马乔里养成了开飞机的爱好,并一起周游全世界。马乔里于1996年去世。
彼得森对任何一个考虑购买伯克希尔-哈撒韦公司股票的人都这样建议说:“尝试一下,因为你不做你就永远不会成功。”
◆ 奥尔森夫妇-利兰?奥尔森是一位退休的产科医师,20世纪50年代中期,他在奥马哈大学选修过巴菲特的投资课程。巴菲特的授课给奥尔森留下了如此深刻的印象,以至于他两次选修这门课,第二次他带着他的妻子桃乐茜一起听课。
“除非你每天都在研究投资的基础理论,否则你不会精明到自己去做投资的地步,”奥尔森说道。“所以,你不得不找某个人来帮助你。”
对于奥尔森夫妇来说,那个人就是巴菲特。他们投资于巴菲特和其他12个医师一起创建的合伙公司。
巴菲特和他的妻子苏珊在他们家里为所有的合伙人举办一年一度的宴会。这也是合伙人一年中惟一的一次听巴菲特讲如何用他们的钱进行投资的机会。为了最低限度地减少注意力的分散,他不允许合伙人提问有关本年度投资的一些问题。
“整个宴会进行得不错,接下来,吃过晚饭,他把我们带到一个小房间,在这里我们可以提问任何问题,”奥尔森说。“这是一个令人着迷的场合。”
在内布拉斯加大学医疗中心,奥尔森的才华使他成立了奥尔森妇女健康研究中心。这个机构就妇女的健康问题开展一些研究和教育活动。
尽管他们仍然居住在45年前买的一所旧房子里,但奥尔森夫妇已经周游了全世界,并在密苏里州和亚利桑那州的欧扎克斯湖区有多处住宅。
他行医的收入(他现在已经退休)和其他一些成功的投资,意味着他们不需要出售他们拥有的伯克希尔公司的大部分的股票。
“这使得我们能够拿出相当数目的一笔钱用于慈善事业。”他说。
◆ 沃伦?巴菲特――和他众多的合伙人一样,尽管腰缠万贯,巴菲特仍然过着简朴的生活。他开着一辆1991年产的林肯轿车,依旧住在他在1958年以31500美元买下的、一所靠近55号大街和发楠姆大街的老房子里。现在这所房子价值419700美元。
巴菲特基金会的纳税申报单列出了截止到1997年6月30日前12个月内,近1000万美元的慈善捐款。这些慈善捐款包括奖给奥马哈公立学校15位获得爱丽斯?巴菲特优秀教师奖的教师,每人1万美元的奖金,这个奖项是为了纪念他故去的姑姑而设立的。另外捐给奥马哈男孩、女孩俱乐部37万美元。
就像多年来一直做的那样,巴菲特基金会赠给致力于人口控制的人们无数的礼物。捐款对象包括许多当地,及奥马哈市和林肯市那些即将为人父母的人们。
巴菲特说过等他和妻子去世后,他大部分的财富将属于巴菲特慈善基金会。
市场的垄断
汤姆?柯南伯是曾从师于本?格雷厄姆的投资者之一,曾在韦迪布朗柯南伯经纪商行任职。他回忆说,在1954年,他和巴菲特曾经怎样试图垄断蓝鹰4美分航空邮件的邮票市场,他们认为这种邮票有可能成为收藏品。 在20世纪50年代后期,本?格雷厄姆将要在威斯康星州伯洛伊特大学举行的证券分析师会议上发表讲话。“沃伦从奥马哈打电话给我说,‘咱们去参加证券分析师会议吧!’我问他我们怎样去伯洛伊特市。他说,‘很容易呀。你来奥马哈,咱们一起开车去。沿途我们会欣赏到大片大片的棉田。’” “我们乘坐他的车来伯洛伊特。我们开了整整一天的车。一路上,我们谈论着邮票生意。我说我一直阅读丽恩邮票新闻报上有关4美分的蓝鹰邮票的报道,据报道这种邮票正被5美分的红鹰邮票所取代。” 柯南伯不断告诉巴菲特有关邮票的报道,在他们驾车回奥马哈的路上,他们沿途停在不同的邮局购买邮票。“我们在一家邮局停下来,发现有23种邮票。沃伦说,‘咱们去买些邮票吧。’”
48美分的邮票
巴菲特谈到以严格的成本控制而闻名的斯克勒斯时说,“我认为,他的运作方法对我们大家来讲应是一个教训。事实上,他经营一家事务所已经有一年了,伯克希尔公司以什么样的成本开始经营才会立于不败之地呢?” 投资4美分的蓝鹰邮票是否值得?根据汤姆?柯南伯在40多年之后的一封信中所发表的观点,答案是否定的。 亲爱的大卫?莱布: 沃伦给我寄来了你关于48美分的蓝鹰航空邮件邮票的来信复印件。最近,邮票的更新是最有趣的一件事。 如果有人喜欢负回报率的话,加上40年的时间,这是很难挤垮的一项投资。 这些邮票我们保存了很多年,然后四处寻找买主。沃伦找到了一个专门经营“控制邮件”的生意人。控制邮票的经销商是指大批量的购买大量邮票的人。他将撤走在印有顺序号的版号四方连邮票,把其余的用做邮资。他对即将注销的邮票退还给经销商的收信人有一定的控制权。他的利润包括(1)在购买时按最初的折扣购买(2)版号四方连邮票的保险费(3)销售恢复使用的注销邮票。
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