巴菲特为什么能赚到钱(2)
专题:
很多散户和业内人士对此展开热评,有的说巴菲特对中石油看走眼了,股神的水平不过如此;有人认为巴菲特的行为具有战略眼光,从不到2港元的价格买进,到12元多抛售,三年多时间赚了5倍多,符合他的风格。
目前看似乎两种说法都有道理。他减持中石油后股价上涨了近50%,以此标准看巴菲特似乎真的错了,但从赢利看,他已经赚了5倍多,卖掉也没什么值得后悔的。
他的观点是当多数人不看好的时候坚决买进,中石油就是典型的例子。当多数人看好的时候就坚决卖掉,这大概是他卖掉中石油的原因。当然真正的答案只有巴菲特本人才知道,可能他还有其他更好的投资机会。
股市史上每次牛市都会造就无数个“股神”,一旦牛市结束股市走熊,“股神”们有多少能够活下来,恐怕要打一个大大的问号。巴菲特历经过全球股市几十年风风雨雨的千锤百炼,就算不是“股神”,也相当了得。
巴菲特减持中石油到底有没有错,不是本书要探讨的问题,有一点可以肯定,他在这只股票上的确赚了大钱。
所以我想提醒广大散户,要像巴菲特那样把已经赚得的利润成功保存下来。没有赚到钱的股民,更应该借助巴菲特的心态和经验,思考下一波如何能够赚到钱。
股市有数不完的机会和赚不完的钱,但成功只属于少数人。巴菲特不仅是位伟大的投资家,而且教导了一代人该如何考虑业务,他证明股票投资不只是碰运气的游戏,也是一种合理的具体的事业,他的投资方法并没有超越大部分投资者理解的范围,驱动力就来自资本的合理配置,你不必在公司估价方面拥有MBA(工商管理硕士)的水平就能成功地运用它。
1997,亚洲的噩运(2)
泰国在20世纪90年代初期就开放国内银行业,金融机构可以给本地顾客提供美元贷款。客户更愿意借美元,因为美元利率比泰铢利率低,于是,美元外债急剧增长。
中国式市盈率(1)
1.莫以市盈率论英雄
1997,亚洲的噩运(3)
因此预防通货膨胀的同时,还要预防资产膨胀,如何平衡资本市场和要素市场的发展,是中国经济政策需要重点把握的问题。国家发行的货币就像流动的江水,如果被源源不断的外来资金融入其中,那么即使在产品市场和要素市场上不出现通货膨胀,也可能在资本市场上出现膨胀,例如房价飞升、股市暴涨,两者虽然有区别,但都是风险。
中国式市盈率(2)
更突出的问题是特殊的股权结构也决定了无法用市盈率来横向对比,中国上市公司已经解决了流通与非流通问题,但还有A股、B股和H股之分,同一只股票在不同的地方股价相差悬殊,没有统一的股价,像中国石油在香港约十多元最高不超过20元,在大陆股市上市时开盘价为48元。怎么算它的市盈率?如果用A股股价除以它的总股本(包含香港上市部分),那就等于用高收入者的所得除以社会劳动者平均工作小时,然后将计算出来的结果称为劳动者的小时工资率一样,必定是扭曲和误导的。
1997,亚洲的噩运(4)
人民币究竟应该贬值还是不贬值,其中的学问远比大家想象的要复杂得多。
中国式市盈率(3)
据统计,日本上市公司发行股票的70%由金融机构和企事业法人持有,法人持有大量股票的目的不是为了取得分红,也不是赚取买卖价差,只是为了稳定企业间的合作关系,因此这些股票是很少流通转让的。
1997,亚洲的噩运(5)
人民币升值是利大于弊还是弊大于利?我想经济学家们永远也不可能估算出它的真正结果,学术争论只是为了让大家充分地了解可能导致的所有情况。
次级贷款危机(1)
2007年以来随着次级债泡沫的破灭,美国的“房奴”们一夜之间失去了住房无家可归,办理次级债的投资机构纷纷破产导致华尔街股市暴跌,并诱发全球股市深幅回调。
股灾神秘化:别有用心的阴谋(1)
人们都希望能够在股灾发生之前的瞬间跑掉,因而希望能够找到神奇的预言家,或者发现暴跌之前的信号,比如大地震前的老鼠搬家,海啸来临时的飞鱼上岸。
次级贷款危机(2)
专家们惊呼:股灾来了!
股灾神秘化:别有用心的阴谋(2)
螺旋历法是一种新的技术分析方法,创始者是美国的嘉路兰,主要用来预测市场转向和市场重大事件的发生时间。
鸡蛋与篮子的辩证法(1)
鲁迅说过,真的勇士敢于直面惨淡的人生,套用到股市来说就是成熟的投资者敢于面对猝然而来的股灾。
鸡蛋与篮子的辩证法(2)
所谓集中力量出击,也不是说只买一只股票,而是买品种尽量少的股票。就成熟股市和概率角度而言,将全部资金重点放在某只高收益、高风险的个股上重仓炒作,与放在低收益、低风险的品种上投资,理论上两种投资策略难分上下,价值体系的确立已经使得“便宜没好股、好股不便宜”。不过理论条件在现实中永远无法满足,有时实际操作与理论正好相反。因此当投资者确信发现了高收益、低风险的投资品种,务实的选择应将较多的鸡蛋放在篮子的某一处。
索罗斯:可怕的经济杀手(6)
我们必须承认,资本流动对发展中国家,特别是新兴市场国家的经济发展作出了重要贡献。但从索罗斯率众“血洗东南亚”可以看出,巨额国际游资对一个国家、一个地区的巨大破坏已远超出其正面意义。金融自由化只能作为手段,而不能成为目的,当金融自由化不能发挥有效配置资源功能、危害一国经济实体、吞噬国民财富时,就有必要对这种工具进行某种制约。同时金融市场正被越来越多的泡沫填充,金融衍生工具越来越脱离原先的载体,交易也越来越脱离实物经济。大量的国际游资在世界各地寻找高利润投资机会,投资于实物的资金比例变得越来越少,其必然结果是实物经济所创造的利润无法支持庞大的金融资本。这种情况下资金流动将倾向于寻找并攻击市场的漏洞,结果是自由化的市场并未将资金导向最需要的地方,反而因受到来自各方面的冲击,变得越来越不稳定。因此,有必要改变对自由放任的态度,需要借助市场外的力量对流动资金进行引导。
股灾不等于经济衰退(1)
怎样预防股灾呢?股灾不可预防,它是宏观经济衰退的产物,同时又反作用于经济,使得经济形势进一步恶化。
索罗斯:可怕的经济杀手(7)
股灾不等于经济衰退(2)
二是外债压力大。这些国家经济增长过分依赖外资,从而导致外债加重。如泰国外债达860亿美元,韩国外债超过1500亿美元,外债在GDP中比例很大,形成虚假的经济繁荣。
突发事件:“9·11”(1)
“9·11”恐怖袭击事件属于不可预期的突发事件。经济学将它称为一种典型的暂时性的外生性冲击。由于它的突然性和巨大冲击力,极易给投资者的心理造成震撼和恐惧,因此产生恐慌性抛售和无理性市场行为,具体到股市则是诱发股灾的外因。
突发事件:“9·11”(2)
纽约股市复市前夜,巴菲特安慰惊慌失措的投资者说,我一股也不会卖,万一股价跌得离谱了,也许我还会再买进一点点,从经济的角度看,“9·11”之后美国还是美国。
索罗斯:可怕的经济杀手(1)
1.资本面前,不谈道德
点击阅读更多股市什么时候垮