忠告3：股市大跌是最好的投资时机

专题：

　

彼得·林奇经常说：“股市下跌就像科罗拉多一月的暴风雪一样平常，如果你有准备，它并不能伤害你。下跌正是好机会，去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。”

股票投资最忌讳的就是不问是非就抛售，最害怕的就是慌不择路清仓。彼得·林奇告诉投资者，应该以平常心来面对股票市场的每次大的波动，要明白股票市场如同海浪一样是有所起伏的，不要期望永远都处于波浪的上升期，永远都是幸运儿。既然股票市场的波动是常态，当股票市场有微小波动时，千万不要惊慌失措地抛售股票，很有可能在你抛售股票之后的几天内，股票价格就会上涨到你原先持有时候的水平。

彼得·林奇说，投资者首先要培养的素质就是面对股票市场的大跌而不乱方寸。如果投资者对这一点不是很放心，完全可以利用股票软件来查看股票市场的历史波动情况，历史的数据和图形将会告诉你，从来没有哪一只股票形成下跌趋势后不触底反弹，也从来没有哪一只股票在没有达到谷底之后会转为上升趋势。投资者完全可以将某段历史图形，在遮住任何后半段后通过前半段判断未来的趋势，再去掉所遮住的后半段，就会发现无论前期的下降趋势有多么惨烈，但是肯定有相应的反弹周期。当然彼得·林奇这么说并不是建议投资者在股市大跌之时大量购买股票，而是仅仅告诉投资者对股票市场的大跌不必惊慌失措乱了方寸。

如果投资者在股市大跌的时候能够鉴别哪些股票跌得合理，哪些股票跌得并不合理，就已经成功了一半。投资者所要做的仅仅是不理睬那些跌得合理的股票，而应尽量在谷底投资那些跌得不是很合理的股票，因为那些跌得不是太合理的股票的价格下跌并不是因为上市公司的赢利变差，也不是因为公司治理恶化，而仅仅是受累于那些恐慌万分的投资者的抛售行为。恐慌之中的投资者抛售行为会不会一直持续呢？显然是不会的，那些惊慌的投资者不管需要多少时间，总之早晚会发现自己的抛售行为是过于草率的，因为大盘并不因此而低迷不振而且很可能已经处于平稳状态了。所以在恐慌性抛售中捡到便宜货那将是十分容易的事情，而且在恐慌性抛售中购入的股票价格成本也往往较低，那些投资者在只要有人买就清仓的压力下根本就无法确定股票价格。彼得·林奇认为，如果投资者能够抓住大盘调整期间而购入具有真实价值的股票，则会为整个长期的赢利奠定良好基础。

当然，投资者如果不能够判断哪些股票是跌得不够合理的，则也很难在大盘调整期间获得赢利，因为如果购买到那些跌得合理的股票，则当大盘进入到稳定期之后，这些跌得合理的股票的价格也不会上升多少，还很可能会继续下跌。所以投资者要利用大盘下跌的机会获取利润和收益，则投资者也需要锻炼如何判断哪些股票是跌得合理的，哪些不是，归根结底还是要求投资者对上市公司的基本情况和财务状况有个基本的了解。否则，当大盘进入调整期，出现所谓的恐慌抛售时，投资者没有预先准备过要购买哪些股票，则很可能来不及进行相关的调研分析，如果不择手段地购入下跌的股票也不一定能够带来实际的赢利。

所以，彼得·林奇建议普通投资者，如果想要利用大盘的调整期进行获利，就必须事先对某几个关心的上市公司进行调研分析，至少应该有几个意愿购买的股票品种，否则，当大盘真正进入调整期，大多数投资者都在进行恐慌性抛售时，投资者明明知道在这一过程存在太多的机会和选择，也知道只要购买到合适的股票必定可以获得不菲的赢利，但是因为缺乏事先的准备而无法准确找到最优的目标，不知道到底哪只股票可以带来高利润。

如果投资者能够找到哪只股票跌得不合理，则就找到了时间的最佳点，但是如何找到适当时机购买才能算找到时间的最优点呢？理论上，应该在股票处于谷底之时进行购买才是最优的，但是世界上应该没有人可以准确预测谷底。如果靠运气去选择谷底还不如设计一套可行的方法和机制来规划这一购买时间，因为在未到达谷底之时，投资者一般是不知道谷底到底在哪里的，于是彼得·林奇认为可以在第一个谷底到达时即刻入市购买该股票。彼得·林奇的以上判断基础是，如果该谷底是真正的谷底，则这一行为的成本仅仅稍微高于谷底，而避免了在谷底之前购买股票成本远远高于谷底价格的尴尬境地。当然，如果该谷底仅仅是第一个谷底，股票价格还要继续下降，也不必恐慌，待它达到真正的谷底之后还是会继续上涨到原来的水平，给投资者带来收益的。