忠告7：把市场调研作为成功投资的基础

专题：

　

彼得·林奇在投资股票时，那些技术分析、市场预测对他来说是没有任何吸引力的。至于期货期权交易他不会去做，空头买卖更不会去理会。因为在他看来，只有切入到实际调查当中，投资的成功几率才会最大。他的投资之所以大部分都能取得成功，原因也许就是因为他所坚持的实际调查研究吧。所以，在进行某一行业的股票投资时，你付出的劳动越多，调查研究做得越细致，那么，最后你就会获得丰厚的回报。

彼得·林奇是怎样做调查研究的呢？他在作调查研究的时候，又有哪些技巧呢？

比如当彼得·林奇在一位朋友那里听说某玩具公司经营得很好时，他会马上亲自到该公司的玩具专卖店去看一看。到了玩具店里，他会问顾客喜不喜欢这里的玩具，他问了许多顾客之后，得到的答案是几乎所有的顾客都很喜欢这一公司的玩具，而且这其中还有很多的回头客。所以，就是通过这样的实地感受他们的经营，彼得·林奇很快就卖了该公司的股票。曾经就因为彼得·林奇所住的一家汽车旅馆的服务很好，这就又引起了他的投资兴趣，通过他的一些实际了解之后，于是，他就决定买进拉昆塔公司的股票。其实，像彼得·林奇这样投资的例子还有很多很多。从以上案例可以看出，彼得·林奇作调查研究的技巧就是迅速、及时。因为时间决定着投资收益的多少，如果投资能在最短的时间内掌握你要投资的公司的实际经营状况，那么，投资者就能在这一公司的股票价格相对较低的时候买进它的股票。将来投资者的收益回报率，当然也会高出很多。

在股票投资上，除了以上的方法之外，看公司的年度财务报告也成了彼得·林奇投资时的另外一种法宝。通过这种方式进行股票投资时，彼得·林奇一般情况下都是以下面这些关键性的数据作出决定：账面价值、现金流量、市盈率、现金状况、债务状况、债务结构、存货、增长率、税后利润、净资产收益率、股息以及股息的支付、每股税后赢利等等。彼得·林奇认为，虽然这些数据很重要，如果你不重视，那就说明你是不理智的，如果说你要过分依赖这些数据，也是不可取的。所以说，无论以什么为依据进行投资，都要根据实际情况决定，要做到适可而止是最好的。

在彼得·林奇看来，如果在投资时只是一味地依赖图表，而不去对自己所要投资的公司进行深入分析或是调查研究，那么，你这样做的风险之大，是不言而喻的。很多的时候，你这样做非但得不到你所预想的收益，而且还很可能与获大利的机会擦肩而过。

彼得·林奇在麦哲伦基金公司工作时，他一年之内就得走访近200多家的上市公司。而且每次走访的内容他都会很认真地记录在一个本子上，以便于他以后进行投资时作为参考的依据。麦哲伦基金公司的投资涉及了很多的国外企业，一次彼得·林奇去欧洲进行走访，他与很多的上市公司的高层管理人进行交流，以此来获取投资的机会。像沃尔沃这一大牛股，就是在这一次的走访中发现的。当时，这一公司的股票收益占到了麦哲伦基金公司当年总收益的一半。可以说，这样的投资回报，在全球投资市场上都是千年难遇。

与一些行业内的专家保持密切的联系，是彼得·林奇在投资股票时取得成功的又一重要因素。因为与这些专家的联系，可以让彼得·林奇随时掌握一些行业的经营状况，以此来作出投资决断。他之所以一直坚持购买行业内的许多受益个股，就是因为这一原因。后来，麦哲伦基金公司组织了午餐会，甚至最后还增加了早餐会和晚餐会。他们这样做，就是为了更好地与其他公司的管理层人员进行交流。就是靠着这样的办法，麦哲伦基金公司得到了很多很好的投资机会。因此，他们选股的成功几率就大大提高。

在进行股票投资时，财务报表是投资者了解一些企业状况的有效途径。很多的时候，通过这些状况投资者可能会从中发现一个很好的投资机会。因为，报表往往是一公司对外揭露自己财务状况的一种方法，还是上市公司在某一时期内在经营方面所作出的一个总结。在1994年的时候，强生公司的股票价格出现了一路走低的情况。当时，彼得·林奇也发现了这一情况。他马上翻看了强生公司的财务报表，可是从中他并没有发现任何异常的情况，相反，这一公司的各方面情况都相当不错，而且这一公司的利润增长竟持续了30年之久。还有更重要的一点，那就是强生公司过去在对利润空间的预测上，几乎没怎么出现过失误。股票出现下跌情况，导致很多投资者都对其股票进行盲目地抛售。通过对其公司各方面的了解之后，彼得·林奇发现，引起强生公司股票价格下跌的真正原因，竟是因为政府可能要出台的一项政策。其实，就算是这一政策真正出台了，对其公司所造成的影响，也远远没有人们预想的那样大。趁着下跌的大好时机，彼得·林奇很快就购买了强生公司的股票，此后，他从中获取了相当丰厚的回报。