忠告20：根据上市公司的基本面选股（２）

专题：

　

3．该行业的股票是否是周期股

彼得·林奇说，周期性型股票是指受经济景气变动的影响较大的股票，例如：生产资料、耐用消费品和奢侈性消费品的生产等行业的股票；防守性股票是指与经济景气变动的关联较小，社会需求相对稳定，因而这类行业上市公司的赢利水平相对稳定的股票，例如：生活必需品和必要的公共劳务等行业的股票。

４．公司所属行业的性质对股价的影响

彼得·林奇认为，公司的成长受制于其所属产业或行业的兴衰的约束，通常投资者在选择个股时，要考虑到行业因素的影响，尽量选择高成长行业的个股，而避免选择夕阳行业的个股。

彼得·林奇说，在选好了行业之后，就可以根据下面的具体情况进行选股了。

根据公司年报选股

彼得·林奇说，根据有关证券法规，上市公司每年必须公布年度报告，向社会公告其公司上一年经营情况。公司年报是公司全年经营的总结，也是来年工作的展望，它是广大投资者能得到的用来了解公司的最全面可靠的信息。充分利用年报的信息，就可以判断公司的价值，找出值得自己投资的股票。

当年报公布的时候，从某种角度来讲，也是所有上市公司又回到了同一条起跑线的时候，但并不是说投资者可以不加筛选地取舍，而是要进行遴选取舍。

1．选择扩张有度的公司的股票

彼得·林奇说，一些公司随着年报公布了分配预案的信息，也意味着其股价已经基本到位。因此，这类股票不仅在年报公布后买入意义不大，而且如遇抢权过头的还有贴权的可能；同时，如果经营稍有懈怠，来年还有效益增幅赶不上股本扩张的风险。因上年大比例扩张后从绩优股沦落为垃圾股的例子是非常多的，从这个意义上来说，一些扩张有度，而效益却持续稳定增长的公司，是值得散户投资者关注的。

2．选主业扎实股

彼得·林奇建议投资者一定要注意重视上市公司利润的构成。对企业前景的评估的异同，应该看在利润总额中，主营利润所占的比重的多少。主营利润比重较高的上市公司，赢利一般较为稳定，利润的升降趋势较易通过纵向比较作出较为准确的判断。也就是说，主营业务突出的企业其利润大起大落的机会就会小些。相反，若主营利润比重小，总利润由非主业以外的收益构成，则不确定性增加，企业的前景难以预测。所以，选择主营业务收入和主营利润稳定增长的上市公司，其风险性要小得多，收益也比较稳定。