为什么结算要以结算价为基准?

专题：

股指期货每日结算和追加保证金的依据是每日结算价，在每日交易结束后，结算机构要对会员、会员要对投资者的资金状况进行结算，结算的基准价格就是每日结算价。这点和股票交易是不同的，股票交易不需要每日结算，因而也就没有结算价之说。

上面这个例子中，我们所说的股指期货价格，都是每日的结算价，而不是开仓价，也不是收盘价。期货和现货不同，每日的盈亏都是结清的，不仅包括当日开仓、当日平仓的盈亏要结清，就是历史持仓盈亏也要结清。证券市场上买入股票，只要没有卖出，每天价格波动只是账面盈亏，对资金是没有影响的。期货则不同，账面盈亏都结算成现金进行收付，每日结算完以后持仓成本价就是结算价而不是原来的开仓价。

股票市场里开仓价就是原始成本价，它是不变的，平仓的时候我可以用卖出价减买入价结算盈亏。期货本质上也是一样的，但每天结算盈亏，因此每天的持仓价格是变化的。买卖股指期货后需要每日进行结算（有时甚至一天多次结算），按照结算价对持有的头寸进行盈亏结算，账面盈利可以提走，账面亏损要在下一交易日前补足，不补足的情况就要强行平仓。每天结算相当于用结算价平了原来的仓，再用结算价开新的仓。注意，结算账面盈亏后，持仓的成本价就变成了当日的结算价。