六、股指期货技术分析要点（1）

专题：

　

与基本面分析对应的还有技术分析，技术分析是通过各种图表、技术指标来研究股票市场行为，来判断股票市场价格变化趋势的方法。对于股指期货的投资者来说，除了学会使用基本面分析方法之外，还要学会运用技术分析方法。

技术分析主要研究市场行为，基本分析则集中考察造成价格变化的供求关系。技术分析，既适用于股市，也适用于期货。它起源于股市分析，后来才移植到期货市场。20多年来，技术分析在金融期货市场上如鱼得水，在我国股指期货交易中也将大有用武之地。

（一）技术分析的理论基础

1.市场行为反映一切。市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等因素均要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。

2.价格趋势变动。价格以趋势方式演变对于已经形成的趋势而言，一般是沿现存趋势继续演变。比如牛顿惯性定律（物体在不受外力作用时保持其静止或匀速直线运动状态）。

3.历史会重演。历史会重演技术分析和市场行为学均与人类心理学有一定关系，价格形态通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看淡的心理。比如自然界的四季等。

（二）技术分析的方法

常见的分析方法有：K线组合分析、道式理论、趋势理论、图形分析、指标分析、周期分析、波浪理论、江恩理论、相反理论等。

股指期货的技术分析主要有趋势分析、形态分析、技术指标分析三个方法。

1.趋势分析。股指期货的一个特点是交易成本十分低廉，这就会吸引一大批的投机交易者进入市场，从而导致股指期货短期内呈高度随机走势，短期趋势根本难以判断。

2.形态分析。形态分析主要采取突破跟随策略，例如W底突破颈线位置是买入点，形态分析经常会出现假突破，并且假突破难以判断，因此无法回避。

3.技术指标分析。相同的技术指标，不同的周期则会发出截然相反的信号，而投资者不知道那个时间周期的信号是有效的。技术指标分析最致命的弱点是：技术指标全部是线性的、简单的，而市场走势是高度随机的、非线性的、复杂的，因此技术指标不可能根本解决交易中的根本问题。