从QFII选股看外资投资思路
专题:
QFII在我国资本市场的影响力已勿庸置疑。从规模上说,52家QFII已经成为A股市场仅次于基金的第二大机构投资者,另一方面,作为先进投资理念的导入者,QFII在国内股市已多次扮演跑在市场曲线前面的角色,故此其一举一动往往令人关注。曾有人说,QFII不买的股票不一定是不好的股票,但QFII持有的股票一定是好股票。
根据目前上市公司公布年报的信息看,QFII重仓的股票主要集中于以下几个行业:机械设备、仪表行业、金属、非金属行业、采掘业、石化、塑胶塑料行业。从上面的信息中我们可以发现,QFII目前最为钟爱的行业恰恰都是传统意义上的周期性行业。周期性行业是指这样的一些行业:它们的产品具有较强的同质性,市场化程度较高,需求量与宏观经济间的关系较为密切,而生产则需要大规模的资本投入,进入和退出的壁垒比较高,产能具有一定的刚性,富有弹性的需求与相对刚性的供给之间产生矛盾,就形成了产业的周期。这些行业中公司的盈利水平与经济周期总是发生共振,具有周期性变化的特征,而且波动性往往比宏观经济周期的表现还要剧烈。所以,对这一类行业的投资通常要求在行业的最低谷时买入,而在行业景气度最高的时候卖出。可是,判断经济周期的谷底、峰位谈何容易,一旦判断周期时出现错误,将很可能遭受致命打击。加之行业上缺乏强大护城河保护以及难以长期获得高于市场平均水平的超额利润等原因,价值投资者往往回避这一行业。巴菲特除了买入大幅低估的中石油之外,基本不碰周期性行业,另一位投资大师林奇除了克莱斯勒等少数案例外,对大多数周期性行业也是敬而远之。
从这个角度说,QFII的选择似乎有些让人难以理解,但请不要忘记他们对于亚洲新兴工业国家证券市场的独特阅历,以及他们对于高速发展的经济体的行业把握能力。某种意义上说,与国内机构相比,他们是真正见过牛市的人。信息的背后,折射的是他们对于中国宏观经济前景以及找到最能分享景气价值的股票的自信。
林奇当年曾说,买周期性股票就像玩21点纸牌游戏,如果沉浸得太久,那么最终会把赢来的钱全赔光。有趣的是,买卖股票通常都是“高抛低吸”,但林奇从市盈率的角度独特地定义投资周期性股票的法则为“高买低卖”———在周期性股票市盈率最高时(行业的波谷)买入,市盈率最低时(行业的波峰)卖出。事实上,这一法则也在A股市场过去几年的数据中得到了验证。
对周期性股票波段操作的依据是其盈利变化的波段性。如果把QFII重仓的股票视为其占据的盈利制高点的话,他们又会在什么时候呼啸而去呢?
让我们拭目以待吧。
(来源:gpedt股票学习网 http://www.gpedt.com)
中国股神林园谈窍门:我选择股票的财务指标
选股不如选时
买股票主要是买未来,希望买到的股票未来会涨。炒股有几个重要因素———量、价、时,时即为介入的时间,这是最为重要的,介入时间选得好,就算股票选得差一些,也会有赚,但介入时机不好,即便选对了股也不会涨,而且还会被套牢。所谓好的开始即成功了一半,选择买卖点非常重要,在好的买进点介入,不仅不会套牢,而且可坐享被抬轿之乐。
三组均线年线选股法
如何挖掘强势股
并非所有大市回调时反而上升的个股均可称为强势股。因为市场中有一种庄家专门逆势操作,即大市上升时它不升,大市下跌时它异军突起,我们把它叫做庄股。对于这一类庄股,我们不称它们为强势股,因为它们的势并不强,只是逆大市而动而已。
选股新视角:估值+催化剂
由于人民币升值趋势以及上市公司业绩增长出乎市场预期,从而使得A股市场再度形成了新的做多动力,上证综指逐渐走出前期暴跌的阴影,而持续反复走高,有再度收复失地冲击三千点的趋势。
自寻的黑马跑得远
众所周知的白马股,股价多数已炒高。笔者涉足股市多年,从不人云亦云,自己寻找的黑马股,既放心又有潜力,主要通过以下两种渠道去挖掘:
从均线系统中找牛股
在所有的技术形态中,有一类长期横盘整理的形态值得特别关注,因为这类长期横盘的个股意味着其市场股价与平均成本非常接近,反映出多空双方在该处趋于达成一致。
投资白马股比较稳当
找黑马与骑白马,投资者各有所爱。一般来说,比较激进的投资者和新股民喜好到处打听消息找黑马。而稳健型的投资者及老股民钟情白马股,逢低买进,风险较小,获利较丰厚。我比较倾向于后者,认为投资白马股比较稳当。不过,投资白马股还必须注意以下三点:
如何选择所要投资的股票?
股谚说:选势不如选股。这充分说明了选股的重要性。好的股票不只是要在涨势中保持上涨势头,更为重要的是在跌势中具有抗跌性,逆市上升。目前在我国深沪交易所上市的股票总共有1000多只,并且还不断有新股上市。面对众多的股票,怎才才能选择到值得投资的股票呢?根据我国的实际情况,选股应当考虑以下几条标准:
根据“走势关联度”选股
大盘与个股的走势,有的关联度高,几乎达到亦步亦趋的地步;有的关联度低,两者甚至是背道而驰。“走势关联度”直接反映了主力资金的流向和个股的强弱,成为我们选股时的重要依据。
中小板如何选股
从市场特点分析,中小企业板个股股性十分活跃,相对于主板比较沉闷的个股走势而言,震荡幅度与获利机会较大,对市场资金构成吸引力。选股时可以参考资金、概念和价格三个方面的因素。
长线大牛股是这样捕获的
如果要推选中国“职业生涯最长”的基金经理,林彤彤是当仁不让的热门候选。1998年第一批进入基金公司担任研究员,1999年即出任基金经理,其后6年多一直担任一线基金的投资管理工作。环顾整个基金业,有这样从业资历者不会超过5人。
如何选择高成长的上市公司
投资语录
通货膨胀下的选股策略
大盘股溢价将越来越高
三步法筛选具高送转潜力个股
当股市消化了“5·30暴跌”前的历史高点后,多头的做多情绪又高涨起来。在6月行情调整期间撤离的部分游资重新回到市场后,选择了一些超跌股轮流发动反弹行情,成为继蓝筹板块之外的局部热点;而另一方面,去年年报大比例送转的股票在除权后纷纷展开填权行情。以最典型的沙隆达为例,7月20日至今的8个交易日中有6天是涨停,其股价从6.97元直飙13.82元,8个交易日股价就翻了一番,而这一切并非凭借业绩,全赖高送转带来的二级市场炒作题材。
从现金流量表中寻找绩优公司
从财务报表角度考虑,除资产负债表、利润表外,投资者阅读的重点是现金流量表 上市公司在生产经营、投资或筹资活动过程中,其现金流量的大小,反映出其自身获得现金的能力。一般情况下,经营性现金流量多,说明上市公司的销售畅通,资金周转快,产品或项目不但有市场,而且处于良好的发展时期,反之则反。
勤于选股不如看死50指数
经常有股友提出问题:“什么股票涨得最好?应该持有什么股票或者买什么基金?”
七大招数锁定飙升个股
许多投资者感叹,要是能够在盘中发现将要拉升的个股,一买就涨,即使做个短线,那也多好啊!
股市新手选股有妙招
股市新手刚开始投资时,往往感到眼花缭乱,面对上千只股票,到底该用什么标准去筛选呢?中信建投证券公司经纪业务总部副总经理张昕帆在做客央室《理财教室》栏目时指出,最简单的标准,就是选择优势行业中的龙头企业。
暴跌中的选股绝活
“美酒飘啊香, 歌声飞, 朋友呀请你干一杯┄┄”这首曾风靡大江南北的《祝酒歌》而今还经久不衰, 但如果有人歌不离口, 天天哼唱就有些奇特了。
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