投资Ｂ股也要讲诀窍

专题：

　

投资Ｂ股也要讲诀窍
本周管理层连出重大举措：周一宣布“B股市场对内开放”，周四又出台“投资B股市场的细则”。由于A、B股间价差普遍达4倍以上，因此B股市场的对内开放，意味着B股市场将面临着千载难逢的发展机遇。尽管管理层对目前境内居民投资B股设了许多限制，意在控制由此引发的外汇秩序混乱，限制B股市场可能出现的暴涨暴跌，推动A、B股平稳接轨。但从长远看，随着外汇持有者的大量介入以及人民币的自由兑换，A、B股市场最终将逐步走向统一。因此，B股市场具有中长期走牛的机遇。面对如此诱人的黄金投资机会，投资者如何选择B股，采取什么投资策略，才能把握好这种机会呢?

“绩优＋成长”仍是选择B股的首要标准。退市机制的建立，将使大部分垃圾股(包括A、B股)面临着价值进一步回归的重大压力，必将极大地限制垃圾股的炒作力度，真正引导市场投资理念逐步转向“绩优＋成长”的方向。目前深沪B股中净资产收益率高于10％、2000年中期每股收益在0.18元以上并且市盈率低于20倍的有莱织B股、鲁泰B、中鲁B、闽灿坤B、杭汽轮B、中集B、张裕B、深赛格(新闻,行情)B、粤电力(新闻,行情)B、万科(新闻,行情)B等，帝贤B、京东方B等新上市的B股也具有较好的业绩和成长性，亦可纳入选择范围。

业绩尚可且A、B股价差过大的B股是选择重点。从理论上看，那些A、B股价差较大的B股，未来上涨的想象空间最大。但其中那些业绩极差、市盈率偏高的B股，仍然会面临“退市”、价值回归等风险的考验，应剔除在外。目前两市A、B股平均价差最大的前16只个股为：南玻B、凤凰B、ST英达B、深华发(新闻,行情)B、ST中华(新闻,行情)B、ST钢管(新闻,行情)B、益力B、ST东海(新闻,行情)B、飞亚达(新闻,行情)B、邮通B、胶带B、ST永久(新闻,行情)B、ST特力B、轮胎B、宝石(新闻,行情)B、深中冠(新闻,行情)B、，扣除其中的ST股和涨幅过大的庄股，可重点关注华发B股、轮胎B和中冠B。

投资价值严重低估且业绩良好的B股也是选择对象。尽管深沪B股自99年3月见底以来便一直震荡走高，但到目前为止，仍有相当一批B股股价还处于每股净资产值之下，如深康佳(新闻,行情)B、小天鹅(新闻,行情)B、苏常柴(新闻,行情)B、招商局B、皖美菱B、沙隆达(新闻,行情)B、粤高速(新闻,行情)B、大冷B、瓦轴B、丽珠B、本钢(新闻,行情)板B、长安B等。按照股票定价理论，就是寻求股价大大低于其内在价值的投资机会，以上个股或许正是较佳选择。

投资策略方面，特别需要注意两点：一是近两年多来深圳B股相对涨幅较小，而且前市盈率也明显低于沪市B股，故其未来潜力可能更大，建议对深圳B股可更多关注。二是B股投资者身份和资金的严格界定，将使B股行情力度可能没有原先预期的猛，但可能持续时间更长，因此投资B股应以中线捂股为主，在同一个股A、B股价缩近至1倍左右前，不要轻易出货。
来源: