调整市道多看少动等待良机

专题：

　

深沪股指近期拉大阴收小阳下跌放量反弹缩量

　　专业人士建议投资者在大盘走向未明朗时选择一些抗跌股作防御配置

　　市场连续拉出两根大阴线后，股指昨天在30日均线之上缩量收出小阳线。面对扩容、宏观调控、加息预期等多重利空，投资者信心慢慢在动摇，市场处在敏感的变盘点上。是短期止跌企稳还是下跌中继？大盘后市走向如何？操作上该如何应对呢？记者进行了多方征询。

　　是企稳还是抵抗型下跌

记者：昨天盘中中石化系的大幅上扬带动大盘出现一定反弹，但是市场成交量却进一步萎缩。昨天的小阳线形象地体现出了市场的徘徊心态，这到底是止跌回稳还是大盘下跌过程中的一次中继性反弹？

　　中证投资徐辉：A股运行更多地取决于扩容、宏观调控、小非流通股的减持和结构性高估问题这四大要素上。市场之所以在6月份以后就开始滞涨，其根本原因在于投资者对于市场整体估值的忧虑。尽管上证50指数市盈率显示较大的吸引力，但沪综指市盈率已经不低，而深综指则高得有些离谱。考虑到这几方面的情况，未来A股继续维持调整的几率更大。

　　北京首放：6月7日第一根大阴线预示着市场做多动力减弱，7月13日的放量大阴线表明中期调整正式拉开帷幕，而7月19日的中阴线则证明了空方正在逐步地夺取市场控制权。整个过程中成交量都是大幅萎缩的，下跌放量反弹缩量，昨天的反弹中成交量更创出了近期的新低，表明空方正慢慢占据主动。

　　如何把握盘中热点

　　记者：昨天盘面的热点个股及板块仍然十分活跃，除了中石化系的上扬外，交通运输、商业、农业板块均有所表现。刚刚公布的基金二季报也显示，机构投资者对市场热点的判断也趋向一致，消费、机械、军工等板块普遍受宠。怎样对市场中的这些热点作出判断？

　　江苏天鼎秦洪：近期A股市场宽幅震荡，工程机械板块却屡出潜力股，从而使其走势明显领先于两市综指。对这类个股后续走势的判断，主要看是否能保持可持续性业绩增长趋势。就目前来看，可持续性增长趋势的乐观预期还是存在的。

　　武汉新兰德余凯：从市场角度看，商业股是典型的防御型品种，在当前市场大跌的背景下，其抗跌性尤其值得关注，基金也把商业作为防御配置的首选。下半年因消费扩张引发的行业景气度还将上升，投资机会尤在。我们看好未来有较快扩张潜力的上市公司，看好家电连锁类和综合超市类优质上市公司。

　　多看少动耐心观望

　　记者：投资者普遍反映近期市场不好操作，动辄损兵折将。那么在操作上应该注意什么？

　　北京首放：在工行等超级航母扩容，以及加息等利空预期下，股指震荡向上有一定难度，震荡探寻底部支撑可能将是近期股指主要运行趋势。中行、G联通、G长电、G宝钢四大蓝筹近期极不寻常地过度低调走势，具有明显的诱空特征，股指如果跌穿30日均线支撑，也不具备连续大幅杀跌动力。在市场上下两难的背景之下，大盘很可能以时间换空间方式展开多空拉锯。此时最好是在严格控制仓位的前提下，耐心等待大盘趋势明朗。