简单的上升趋势线显示了一个上升趋势含义:“高点和低点渐次升高。”连接两个低点并向上延伸，等待未来价格的运行。事实证明，趋势线简单易行，在实践操作中成功概率相当高。 趋势线是否具有自我实现的预言性，还是其是否真的是某种趋势的线性表现，这些都并不重要。如何才能从不断重复的市场行为中获利才是我们关心的焦点。用趋势线来指导操作本来应该是切实可行的，但由于投资者存在心理障碍，阻止大多数人能够连续有节制地利用它。让我们来观察一下实际情况，并看看如何才能有效利用趋势线。 我们在画出趋势线之后，当市场价格穿越趋势线时，时机来临，投资者可以在市场突破时买入。从心理角度讲，在此节骨眼上，做多需要注意三个问题：（1）相信趋势有效；（2）当每个人都在抛空的时候仍有信心做多；（3）要有心理准备，可能因判断错误而遭致亏损。 这里需要强调的是我们如何来把握这种机会。如果我们利用上述所列的各个因素，施行一套简单易行的交易体系，我们可以通过第一点和第二点来判断市场趋势，然后基于第三点设置买盘。需要逾越的第一道心理障碍就是在趋势线或者趋势附近建立多头头寸。第二道需要跨越的心理障碍就是决定何时出局，这是最大的难关。我们必须转变注意力，由“市场将淘汰掉我”转向“在确定这笔交易风险有限而上升潜力无穷的前提下，乐于接受小额亏损。” 如果这样操作，会产生许多良好的结果：第一，我们保全了资金；第二，空仓的时候，应该有能力对未来市场有一个更为客观的看法。只要遵循连续有效的操作思路，广阔的盈利空间就在眼前。 我们体系中能够引进的另一个思路就是重新入市。我们发现，投资者在离场时犹豫不决，其原因在于，他们内心深感恐惧：一旦亏损出局，再也没有入市的机会了。 重新入市就可以再返市场。例如，根据趋势线，市场一旦符合入市的标准，我们就会重新建立头寸。这些交易体系中简单的因素在时间发展过程中会不断得以提炼、调整和优化。但是不管采取何种手段，我们必须连贯！ 我们知道有这样一下投资者，他们关注趋势线的突破，趋势线的突破预示着市场方向的改变。神！不过，切记，这样做也要留有戒心。趋势线说明了许多问题，市场能否站稳，我们要以事实为依据。对我们极为有利的一种情况是，当价格跌破已经建立的趋势线之后，紧接着又重新站在这条线之上，这是极好的买入信号。风险小，回报率高。由于买气不足，吸引了空头卖压，市场跌破趋势线；但是卖压有限，新的多头入场积极，市场下行动力不足，脱离卖压之后反转向上，这是一个极为清晰的买入良机。 在不断变化的市场，运用趋势线来分析判断市场走势，唯一受到限制的是投资者的想象力，移动平均线也一样。移动平均线本质上并非趋势的线性代表，移动平均线可以帮助投资者确定构成趋势的要素，这样他或者她就可以更好地制定具有个性化的交易体系。通过改变一系列收盘价的数量，投资者可以改变移动平均线对市场变化的反应速度。当市场站上移动平均线之上，并且连续跃居其上运行时，趋势便昭然在眼前。如何利用一个体系中的各种要素，有效利用市场趋势，往往取决于个人的判断、信心和投资者自己的心态。 最难交易的市场就是那些根本没有明显趋势的市场；然而，一个毫无趋势的市场，没有明显上升或者下降趋势，我们可以称之为盘整走势。这种情况下，市场同样提供了额外的机会，我们借此可以找到获利投资策略。我们接下来会讨论支撑位和阻力位，市场心理在形成盘整或者箱体整理走势同样扮演了一个重要的角色。 因为市场处于这样一种状态，多头入场积极，市场开始稳定下来；而在此价位，空头则显得迟疑，价格回升。当价格上涨到一定程度时，吸引了空头入场打压，而多头买气衰竭，或者说短信多头获利离场，市场上涨终结。价格重新回撤到前期低点，周而复始。这样的市场可以运行数天、数周、数月乃至数年。机会在于，首先要确定市场在一个箱体内运行，然后制定一个交易计划，从中获利。 另外一个投资办法是，等待箱体向上或者向下的突破，这样预示着市场方向发生转变。市场脱离箱体标明市场心理产生变化，如果向上突破，先生空头被强劲的买盘所吞没，因为后者愿意付出更高的价格买进；相反，如果市场向下突破，道理也是一样。当上述两种情况任何一项发生时，顺市操作是明智之举。

　 期货市场并非随机的，这是我们的基本观点之一。在我们的概念中，随机意即时间过程中没有方向性定势。任何研究过简单技术图形的投资者都可以轻而易举地辨别出多数市场是处于上升还是下降方向。这种确定时间范围内的定势就是指趋势。趋势实际上是市场心理作用的结果。 传统的趋势定义为：“市场的高点和低点渐次上升。”这里有很强的心理基础。当市场创出新高，在特定时间内，回撤下探没有创出新低之后，投资大众在情绪和理智上都很积极。这时候，多头就愿意在更高的价格买进， 而空头则希望在更高的价格抛空。当然，市场在下跌趋势中情况正好相反。无论市场是处于上升趋势还是下跌趋势，或者是类似的情况，都无关紧要，获利机会是均等的。优秀的投资者都有一套方法或者是综合方法和技术进行持续 交易。投资者是基本面派还是技术派都不要紧。在期货市场，每位投资者都有一套独特的投资之“道”，我们称之为交易系统。交易系统无非是试图在喧闹的世界——期货世界——寻求规律性的东西，理解这一点非常重要。交易系统可以让投资者控制人的情绪和心理状态，否则后者会影响到前者。一个系统就是通过科学的方法，将不断变化、活力四射的市场现象归纳整理。 成功的交易系统由大量独立的因素组成，它们相互构成一个整体。这些因素各自独立，但又相互影响。它们是：

　 早在1965年，布鲁斯·约翰逊就开始接触到期货市场，当时他在芝加哥旧商品交易所担任标价员。1969年，法律学校毕业之后，他被推举为一家期货佣金商——佩克斯投资公司的老总。约翰逊先生是家畜期货市场公认的专家和投资大师。 问：最初是什么吸引你步入期货市场的？ 布鲁斯：1965年，我开始在法律学校读书，同时兼职在富兰克林街道上的旧交易所打工。当时我是一名标价员，亲身体验到了那些投资者的生活；法律学校毕业之后，我觉得自己也不差，甚至会做的更好……于是产生了这样一个念头：参加法律工作之前，何不在期货市场牛刀小试？ 问：起初激励你尝试交易的动机是什么？是金钱还是其他因素？ 布鲁斯：交易只是一场游戏，我倾向于这样一种观点，它提供了同别人较量的机会。我记得托尼·蒙特兰诺常常引用的一句老话：“金钱只是一种符号。”这句话对我影响甚深。

　 杰弗里·雪夫曼是一位独立的期货投资者，同时是芝加哥商品交易所会员。他在期货、期权、现货交易市场有着25年的从业历史，投资范围极为广阔，他在金融和现货衍生品市场无所不涉。杰弗里擅长中长线投资。 此外，他一直致力于交易所的管理工作，在以下几个部门任主席一职：管理基金和衍生品委员会、金融和农产品监管委员会联合市场分支机构、新产品（现货商品）委员会，以及农产品期权委员会。 他获得了马萨诸塞理工大学学士学位，主修经济学和金融学。在马萨诸塞理工大学求学期间，他师从于保罗·萨缪尔森和保罗·库特纳（“随机行走”理论家）。商品公司成立初期，他就与之有所联系。 雪夫曼自称是一位热衷于哲学、心理学和市场通用理论研究的门徒。 问：你是怎样走上期货之路的？

　 1993年1月份，杰克·塞德纳第九次当选为芝加哥商品交易所主席，这在历史上绝无仅有。自从1991年，芝加哥商品交易所管理层规定主席任职期为两年之后，杰克·塞德纳首位入选，他代表着2700多家会员及90多个会员公司。1980年，杰克·塞德纳先生首次当选芝加哥商品交易所主席，他连任三界主席，一直到1982年。此后三年，他又被管理层委任为法律事物协调员。1986年，他再次当选主席，一直到1988年，他又连续两次入选主席一职。1989年和1990年，他担任了高级政策顾问，1991年，再次当选为主席。 作为期货行业的开拓者，杰克·塞德纳先生在推动国际延时电子交易系统GLOBEX（全球电子交易系统）方面扮演了关键的角色。1993年4月份，他被任命为全球电子交易系统公司主席。早期，1987年股市崩盘后，他曾经就芝加哥商品交易所和期货工业所扮演的积极角色坐了大量游说工作，他常常出席 国会听证会，不厌其烦地证明芝加哥商品交易所风险管理工具在市场动荡时期的作用和效率。近期，克林顿总统邀请塞德纳先生参加1992年12月在Little Rock召开的经济高峰会议，他是期货和期权业出席的唯一代表。塞德纳先生曾经一度从事过出庭辩护律师，1971年加入到芝加哥商品期货交易所，1977年开始一直任职于管理层。他曾经服务并主管过数十家成员委员会。1978年，他荣登RB&H公司执行总裁，这是一家芝加哥商品交易所的期货佣金商，同时是该交易所的结算会员。杰克·塞德纳先生在美国期货业内是一位久誉盛名的投资者。 问：杰克，最初是什么吸引你走入期货市场？

　 里奥·梅勒姆是芝加哥商品交易所名誉主席，同时也是一位十分活跃的期货投资者，他还担任期货佣金商——Sakura Dellsber公司（日本东京樱花银行在芝加哥创立的一家著名期货经济公司）——的主席和执行总裁。1969—1971年，在他担任芝加哥商品交易所第一任主席期间，梅勒姆先生积极倡导外汇期货，并成功地推出全球第一个金融期货交易市场——国际货币市场（lnternational Monetary Market）。梅勒姆担任了国际货币市场的主席。直到1976年，国际货币市场同芝加哥商品期货市场合并之后，他继续担任合并后两个市场的主席。他还是全球交易协会（GLOBEX Corporation）的前主席。全球交易协会成立于1990年，是芝加哥交易委员会同芝加哥商品交易所统一的电子交易体系。他还是商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading）的顾问，多次就金融期货市场发表演讲和撰写文章，涉及话题非常广泛。梅勒姆还是《浮动汇率优势》一书的主编，出版发行了《里奥·梅勒姆看市》。 问：里奥，最初吸引你涉足期货市场的是什么？

　 以下列出了获胜者所具有的心理特征，实践中需要不断调整。 获胜心理特征 ●对自己抱有最佳期望值。 ●制定个人成功的标准。 ●营造利于成功的心理氛围。 ●创建成功的内心独白。 ●有效自我交流。 ●了解自己。 对自己抱有最佳期望值 根据我们的经验，从心理角度来讲，多数投资者并非为获胜而去交易，而是为了不亏损！交易时，如果你的动机是不亏损，那就永远难以实现最佳效果。为了充分挖掘潜力，必须接受亏损（确定的）；必须采取果断而积极的行动，尽己所能争取获胜。对自己永远充满最佳的期望值，可以创造并保持盈实的心理状态，不管交易境况如何。当然，真正考验你的，不是获利丰厚的时候，相反是事态艰难的时候，你的心理压力沉重，对手中的交易头寸显得无能为力。特别在这种情况下，基于你的责任、努力和节律，对自己充满最高期望值是非常重要的。换句话说，对自己能力充满信心可以让你心态怡然，精力集中，忘我投入，劲头十足，最为重要的是，能够理智地控制全局，尽在条理之中。 说到这里，我们想起曾经听过的关于著名钢琴家亚瑟·鲁宾斯坦的一则轶事。鲁宾斯坦年届九旬之后，有人问他，过去演奏过程中手指是否受过伤，鲁宾斯坦深思片刻，回答道：“只有在弹错音符的时候！” 当形势艰难的时候，才是真正考验你运用投资心理技能成败的时刻。关于积极心态对于事业的重要性，这方面的心理研究资料真是数不胜数。对自己持有什么样的态度，就会产生什么样的结果。交易市场中，挫折和机遇交替更迭。对自己充满最高期望，是有效处理两者关系的最好办法。

　 写作《投资心理规则》一书的起因，可以说是很偶然。1989年的一天，我们遇到一位投资人，他是芝加哥商品交易所的会员，他抱怨当天的期货交易“糟糕透顶”，十分可恶，用他的话讲，“市场根本没有机会”。而在我们看来，就有点奇怪，因为我们认为这一天的交易十分可观。对于当天的“交易”，我们和这位老兄的看法大相径庭。 这次偶遇，引发我们在此后的三年一直思考着两个问题：（1）成功投资者的共性是什么？（2）能否找到一种成功的交易模式，引导别人也迈向成功？ 我们开始着手研究一些有关成功交易的资料，发现了大量带有普遍意义的投资规则，他们是成功期货投资的关键因素。既然这些市场规则或者说是原理如此普及，人所共知，为什么期货市场成功的人士却寥若晨星？我们感到纳闷。更让人感到奇怪的是，随着对那些著名投资大师的深入接触和采访，有一点很 明显，那就是“渴望盈利”并非是唯一指引个人走向成功的关键因素，下面几条说明了这一点，我们归纳了成功投资人的特点。

　 现在，心态对于投资者交易潜力的影响，你已经十分清楚了吧？理解我们所阐述的交易动机、目标制定、调整心态，交易者就可以化解焦虑，集中精力，增强自信心。另外，通过一些特殊的心理技巧，如充分调动视觉、听觉、恰当的动作，展开联想，投资者可以大大提高交易水平。而且，这些方法可以帮助我们获得一种愉悦和满足的感觉。 在交易中，运用这些心理技巧的时候，还必须考虑不同的投资者，个性之间存在极大的差异。作为个体，我们每个人都有各自独特的心理动机、目标和耐力，而这些因素都会渗入到我们的交易体系和战略规划中去。 在过去的几场座谈会上，我们向参会者提出了以下几个问题，帮助他们识别自己的优点和缺点，以便选择适合个性的交易体系。按照以往的经验看，没有一项现成的交易体系能够适合所有的投资者。请仔细回答以下问题： 1.作为交易者，我最大的缺点是什么？

　 仅仅是一些简单而又深远的抉择，决定成功和失败，盈利和亏损。具有讽刺意义的是，仅凭知识并不能解决问题，知道做什么还不够。你必须持之以恒，坚持运用你的知识。知道优秀交易者做什么还远远不够，也就是说，为了学习他们，你必须像他们一样，具有类似的信仰、心态和执著精神，采取同样的或者相似的交易行为。简而言之，我们必须具备他们积极的、丰富的心智，以便获取优秀的战绩。 为了描述获胜心态的良好序列，我们希望先提一个问题：你是否在某件事情上感到力不从心？你无论做什么或者努力去做，总是不得要领；你感觉自己就是墨菲法则下活生生的例子——错因错生。我们知道我们有过这样的日子，而且多数与交易有关。 现在我们想提另外一个问题，你是否有过相反的经验？自命不凡，简直是点石成金，一帆风顺。你自我陶醉，甚至会想：“妈的，我棒极了！”我们仍记得一位相知多年的交易人，他性格孤僻、遁世独 居。1987年10月的一天，他绕着标准普尔交易场， 蹦来蹦去，口里不停地喊着这些话语：因为他在股市暴跌时持有空头。还是回到我们前面的话题，为什么我们有时候感觉和做起事来那么笨拙，有时候却如鱼得水，八面玲珑？为什么有时“春风得意马蹄疾”，有时却是“四面楚歌皆碰壁”？我们认为 这都与你的心态有关。 心态就是个人平时的心理感受，你对世界的一种认识和反应。正如我们前面所言，你的心态决定能力的发挥，但无论如何不是你真正能力的反应。这就是你在市场中总感到自己一无是处的原因，尽管你并非如此。至少，你挣到过一次钱吧？对吗？ 如果你能将心态由消极被动调整为积极进取，那么你会信心倍增，活力无穷。这会使你的心态由削减能力升华到最佳的个人获利致胜水平。哦，现在你已经看到所有这些是怎样同交易密切相关的！想想吧，永远以积极的、充满活力的、严谨慎重的心态去交易意味着什么？ 每次举行投资讲座，我们总是向参与者提出如下几个问题，请花费一些宝贵的时间，琢磨琢磨，仔细回答以下一些问题。再强调一遍，这样的练习越多，效果会越好。

　 交易者常常会讲到“占用优势”，对于多数成功的投资人来说，这确实非常重要，然而，几乎无一例外，所有优秀的投资人都明白，这种优势与恰当切入市场或按照你预定的价格出局的常识或者传统观念关系不大。它与这些交易人是采用基本面分析还是技术分析没有太大的关系，也不管你是短线操作还是长线操作。优秀的投资人时常挂在嘴边的是，优势很重要，他们的优势就是对市场有着超凡的驾驭能力：经受困厄的考验，很少感情冲动，无论何种情况，都能保持不可战胜的自信心。对于这些投资人来说，交易是一项游戏，尽管投资方法千差万别，但是有一点是共同的：那就是每个人的胸中都燃烧着渴望成功的烈火（不管他们对成功的定义如何），其背后往往要付出大量的个人专业性努力。其他成功的因素还包括： ●基于勤奋工作、独立和耐心之上的个人节律。 ●热爱交易。 ●明确的风险管理。 ●把亏损视为整个交易过程中不可或缺的一部分。

　 信仰是我们观察世界和了解自己的窗口。你在实际生活中的所作所为都由信仰而定。也就是说，你对自己和别人的看法，你的所有作为，皆取决于自己的信仰程度。这又与交易有什么关系呢？交易是人类行为的一种表现，不对吗？我们来举个与交易完全不相干的例子：设想一下，自己处于一个20人的会议室，其中一位来自水星。是的，我知道这不大现实，但是我们来假设。我们还假设你对水星人持有根深蒂固的成见，你认为他们是一群懒惰、浑身散发着恶臭、 十分愚钝的家伙。如果有人让你选择旁边的一位作为你的搭档，而他恰好就是水星人，你会作出如下几项选择：A)因同另外一个星球的人合作而欢欣鼓舞；B)冷漠；C)因同一个臭气熏天的家伙合作而怒火中烧。 我想你的反应很明显。现在我们设想同样一个场面，不过稍作变更：想象一下你在同一个会议室，我们假设你对水星人的智慧和勤劳佩服得五体投地。你坚信水星人能力超群，气度非凡，我想你现在再也不 会感到气愤和懊恼了。事实上，情况会截然相反。相应地，你对交易的态度将决定交易投资方案的结果，同样还会决定你的交易方式。信仰就是我们对自身及所生存的世界深刻体验到的一种定势。我们相信什么，或者通俗的讲，我们感受到什么，决定我们注意什么。人类总是按照“信仰——专注——行动”的程序进行活动，这不仅决定我们能否成为一名成功的投资人，而且严格地讲，还将决定我们人生的成就。

　 你是否曾想过改变你的人生，但是未能如愿？你是否曾想要改掉一个坏习惯，但难以持之以恒？你是否曾渴望在某项事业上获得成就但因意志脆弱而以失败告终？如果是这样，我们就该庆幸，我们是人类。对于上述任何一个问题，我们可以不同程度地作出肯定的回答。但这与交易有什么关系呢？其关系如下：假如你立志要成为一名成功的期货投资者——正如我们希望在其他事业上有一个重大突破一样，想要成功，你就必须达到一种境界。成功投资的特点如下： ●设定目标。 ●制定计划。 ●反复斟酌、反复调整。 1.设定目标 了解你自己最终的想法。你对自己的理想要有一个具体的、可行的概念，这一点非常重要。“我想成为一名出色的投资人，这就意味这我要......只有......我才能成功。”

　 20世纪20年代中期，不管从何种角度讲，约翰.D.洛克菲勒都可以称得上是世界首富了。他简直能点石成金：股票、债券和油井，样样做得都很出色，这位大富豪拥有化腐朽为神奇的魔力，洛克菲勒创造财富的神话激发了《纽约时报》记者的兴趣，他绕有兴趣地问起洛克菲勒致富的秘诀。“您是如何取得这般伟绩的？”记者问道。“很简单，”洛克菲勒回答说，“我的成功有赖于三件事情，只要认真遵循，人人都可以获得意想不到的财富：第一，我比别人更早地来到办公室，对工作更加投入、更加热情；第二，每天下班后，我总是很晚才离开办公室——一天结束之后，有很多收获；第三，我财运当头！”不幸的是，如何交上鸿运，本书作者实在是无能为力。不过，我们可以让你找到妙趣无穷的“油井”，潜力巨大，在期货市场获得丰厚的回报——这口“油井”就是你自己！我们意在帮助你认识并能够充分挖掘 个人潜在的自然资源。所谓潜在资源就是个人的心理素质，它将决定你的自信、自尊、信仰、注意力及心态。心理素质在期货市场中扮演者极为重要的角色：既可以让你稳操胜券，也可以使你一败涂地。为了在期货市场获胜，得到满意的结果，如何学会调整心理状态，就是我们要涉入的主题：投资心理规则。我们注意到，充斥市场的书籍读起来要么像是部队军用手册，内容如出一辙；要么像是东京手表制造商发行的说明手册，由日文译成捷克斯洛伐克语，然后译成斯瓦希里语，最后译成英语。内容则是告诉你如何将数字手表调成第三时区。我们希望本书自始自终能成为你开卷有益的读物，在实际交易中有所裨益。欢迎你在书的空白处随意笔记，让本书伤痕累累吧！总之一句话，我们的目标就是帮助你成为一名出色的投资人。作为专业投资者，在多年的期货生涯中，我们经历了无数的风风雨雨、坎坎坷坷，以下一些言论 是从实践中总结而来，同时也经过我们采访的期货大师的验证，那就是：