未来10年，证券的投资回报率肯定要高于现金，也许会高出很多。那些手持现金的投资者还在等待好消息，但他们忘了冰球明星韦恩·格雷茨基的忠告：“我总是滑向冰球运动的方向，而不是等冰球到位再追。”
好好把握伟大的投资机会好的投资机会不多，所以珍贵，且很容易被盗用，所以我们通常不会详细说明投资细节，甚至包括已经出售的部分(因为我们很可能会再买回来)与传言我们要买进的。
股市底部应是满仓之时无论美国还是世界其他地方，金融市场都是一片混乱……我一直在购买美国股票。
别人退缩你就大举进攻我曾说过只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳……好了，现在我们看到华尔街简直成了各式各样裸泳者的海滩。
寒夜里会有梦中股票出现与其他并购方不同，伯克希尔根本没有“退出策略”，我们买入只是为了长期持有。不过我们的确有一个进入策略——在美国及国际上寻找符合我们的六项标准，且价格合理、能够提供合理回报的目标企业。如果你有合适的企业，请给我来电。就像一个充满爱情憧憬的小女生，我会在电话旁等候梦中男孩的电话。
股指越跌越忙，越涨越闲即使这些公司的股价下跌50%，也不会令我感到丝毫困扰。和买东西一样，我们总是希望能以较低的价格买进。
不介意公司受大环境影响如果我们有坚定的长期投资期望，那么，短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人恐慌的便宜价格捡到更多的股票。
相比过去，我们现在的生产能力更大，美国工人的生产率也更高。同时，还有更多人会参与到经济生产中来，这一切都是美好未来的必备因素。现在，一切正蓄势待发。
调整好股票投资收益预期查理·芒格和我相信，就长期而言，我们仍看好美国企业的发展，但目前股票的价格注定了投资者只能得到一般的报酬。股市的表现已有好一段时间优于公司本身的表现，而这种现象终将结束。市场不可能永远超越企业本身的发展，我想这将让许多投资者大失所望，尤其是那些股市新手。
投资股票要有自己的主见我们的目标是吸引那些长期投资者，他们在购买股票时并没有一个出售股票的时间表和价格目标，但他们却并非打算永久性地控股……经纪人永远不会成为你的朋友，他们更像是你的医生，只有经常给你变换药方，才能向你收取更多的钱。他们的收入取决于交易所推出了什么，而不是你的生活变得有多好。
价值投资需要沉住气长期看好中国股市
我更喜欢购买证券，购买我喜欢的公司，两件事情我都可能做。如果我们未来几年在那里（中国）无所作为，我会很惊讶。
巴菲特论“牛顿第四定律”很久以前，牛顿发现了三大运动定律，这的确是天才的伟大发现。但牛顿的天才却没有延伸到投资中。牛顿在南海泡沫中损失惨重，后来他对此解释说:“我能够计算星球的运动，却无法计算人类的疯狂。”如果不是这次投资损失造成的巨大创伤，也许牛顿就会发现第四大运动定律——对于投资者整体而言，运动的增加导致了收益的减少。
给公司管理层充分授权无论从职业角度还是个人立场来讲，你（墨菲·莱特）都是《布法罗新闻报》主编的最佳人选。自从1977年我来了以后，我就一直认为我很幸运《布法罗新闻报》有你加盟。
我们有很多选择，但只接受了其中少数人的吻，然后把资金抛向他们。要知道，如果你没钱，人家就不会常吻你。
不卖出变现就不是实际损失有点吊诡的是，若持有的股票投资组合价格下跌会影响保险业者的生存，但若换作是债券价格下跌却一点事都没有。保险业者所持的理由是，不管现在的市价是多少，反正只要到期日前不卖出，便能按照票面赎回，所以短期内价格的波动并无太大影响，就算是20年、30年甚至是40年后到期，只要我不卖，等时间一到就能按票面金额收回。反倒是，若我现在就出售这些债券，那么就算是再买进同类型价值更高的债券，我反而要立即认列相关损失，使得账面净值因而大幅缩水。
与花旗银行抢购美联银行富国银行收购美联银行，是一笔非常好的交易。
每次下跌都会凸现投资价值我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国——投资的时候到了。
造成损失要以平常心对待错误通常在做决策时就已经造成，不过我们只能将“新鲜错误奖”颁给那些很明显的愚蠢决策。照这种标准，1994年可算是竞争相当激烈的一年。在这里我必须特别指出，以下大部分错误都是查理·芒格造成的，不过每当我这样说时，我的鼻子就会跟着开始变长。
逢高抛出并不违背长期投资原则我相信这些合约总的来看是会盈利的。我们总是喜欢用短期收益的较大波动来换取更大的长期收益。对于衍生品我们也是这种态度。
时刻保持清醒的头脑人们如何表现主要取决于他们拥有的是内心记分卡还是外界记分卡。如果你能用内心记分卡来衡量自己，那将是最有价值的。
伯克希尔的巨灾保险业务在詹阿杰的努力下，从无到有，对伯克希尔可谓贡献良多。詹阿杰一方面有拒绝签订不合理保单的勇气，一方面又发挥创造力，开创新的业务，他可以称得上是伯克希尔最珍贵的资产之一。我觉得他不论从事什么行业都可以成为那一行的明星，还好他对保险业还算是相当有兴趣。
看不懂的股票坚决不买我把衍生产品看作定时炸弹，不论对交易者或整个经济体系均是如此……衍生产品是一种大规模杀伤性金融武器，其蕴藏的风险现在还不能完全看清，但它是致命的。
重要的是正确评价股票投资要成功，你不需要研究什么是β值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价或是新兴市场，事实上大家最好不要懂得这些理论。当然，我这种看法和目前以这些课程为主流的学术界有明显不同。就我个人认为，有志从事投资的学生只要修好两门课程，亦即“如何给予企业正确的评价”以及“思考其与市场价格的关系”就可以。
不因莫名恐惧改变态度我们通常都是利用某些历史事件的发生，当悲观气氛到达顶点时，寻找到最好的进场机会。恐惧虽然是盲从者的敌人，但却是基本面信徒的好朋友。
人人认为该这样就危险了3亿美国人、美国的借贷机构、美国政府和美国媒体都曾认为房价会一路直升。但他们不知道，借贷正是基于其上，所以每个人都犯下了不少愚蠢的错误。
人的性格生来就不同我没有从父母那里继承财富，说真心话，我也不想从他们那里继承。但是我在合适的地点和时间出生了，我中了“卵巢彩票”。
股市动荡能产生额外收益（1）当市场出现动荡的时候，我们永远要利用这一机会。伯克希尔公司将从中获得额外收益。